2013年全球新接订单超过1.4 亿DWT,继续看好造船行业。历史数据分析显示,造船行业的核心驱动要素为新接订单,短期影响因素还包括盈利情况和特殊事件(政策催化和资产整合)。
2013 年以来,船东客户大量增加订船,全年新接订单累计1.48 亿DWT,同比增长166%;船价平均同比增长7%。我们认为船东客户订船促使新接订单底部出现,而新船交付的逐步下降和需求的缓慢回升将带动
船舶利用率的提升,从而带动运价指数和新接订单维持回升态势;同时过剩产能逐渐退出,供需结构改善,2014 年船价继续上涨的概率较大。
从整合来看,我们预计中船集团未来的资产整合方向将对
中国船舶、广船国际等上市公司产生重大的影响。行业底部抬升提供安全底线,资产整合提供上升弹性,建议中长期投资者配置中国船舶、广船国际。
