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BDI第一季度累增四成 干散货运输牛市来了?

2021-04-09 19:12890全媒记者 陆民敏中国水运报

截至3月31日,作为大宗商品市场走势的重要参照指标,波罗的海干散货指数(BDI)今年第一季度累计增长45.32%,并于3月19日创下2019年9月17日以来新高2281点。干散货运输牛市要来了?

淡季不淡运价创新高

BDI指数的强势反弹始于2月10日,在触及1303点阶段底部之后,BDI指数加速震荡上行,3月19日收于2019年9月17日以来新高2281点,同时周线实现“三连涨”,3月以来累计上涨36.28%。

同时,波罗的海好望角型散货船运价指数(BCI)在3月19日上涨68点(3%)至2344点,是1月26日以来最高水平,好望角型散货船日均获利上涨564美元,至19437美元;波罗的海超灵便型散货船运价指数(BSI)上涨8点至2122点,是至少2017年4月以来最高,波罗的海灵便型散货船运价指数(BHSI)上升3点(0.22%)至1360点。

而去年第一季度,作为运输市场传统淡季,叠加突如其来的新冠肺炎疫情影响,干散货运输市场受到冲击,波罗的海海岬型指数(BCI)自2020年1月底以来连续42天处于负值区间,并且最低于2020年3月9日下探至前所未有的-372点。

今年干散货市场淡季不淡还体现在租船市场。

灵便型散货船日租金价格一路飙涨,最新日租金接近2.4万美元,是去年同期的三倍以上。并且日租金每日上涨的情况,已经从小型散货船蔓延至巴拿马型甚至最大的好望角型散货船。以好望角型船为例,目前2—3个月的期租合同日租金价格都维持在近2万美元左右。

在此背景下,中小型二手船价格也呈现上升趋势,目前的船价相比半年前已经提高15%。

根据克拉克森数据,目前5年船龄的中小型散货船交易价格均有不同幅度的上涨,其中超灵便型散货船二手船价格达到2150万美元,比年初上涨16%,灵便型散货船二手船价格上涨15%至1700万美元。

实质需求面支撑行情

业内普遍认为,本轮干散货市场反弹有着实质需求面支撑。

首先是全球经济形势显著好转,4月6日,国际货币基金组织(IMF)发布最新一期《世界经济展望》,预测2021年全球经济将分别增长6.0%,较1月份预测值上调0.5个百分点,这是IMF今年第二次上调2021年全球经济增速预期。数据显示,今年1—2月,中国铁矿石进口货量达17772.9万吨,同比增长4.4%;小麦进口量为247.3万吨,较去年同期攀升近300%;玉米进口量为479.6万吨,较上年同期大幅飙升414.51%,与2019年全年玉米进口量持平,进口增长利好干散货船运价的上涨。自2020年10月以来,散货船港口拥堵总量占船队的百分比持续走高,截至2021年2月末,这一比例已上升至5.46%,创下2012年1月以来新高。

上海国际航运研究中心国际航运研究所研究员邵斐也表示,2021年以来,随着欧美地区制造业回暖,大西洋煤炭运输需求恢复,全球粮食贸易持续看涨,南美和波罗的海等区域港口拥堵加剧造成有效运力的阶段性短缺以及油价持续上涨等原因,助推近期国际干散货运输市场淡季反常超旺。

邵斐介绍,尽管欧洲国家还处于疫情下的封锁期,但制造业采购经理指数(PMI)显示其制造业已开始回暖,主要国家引领产业维持较高活跃程度。欧元区2月经济景气指数也好于市场预期,经济景气指数为93.4,预期值92,前值为91.5。2月欧元区制造业PMI终值达57.7,其中德国制造业表现十分强劲,已达60.7,为37个月的高点,并连续扩张8个月。而今年1—2月,俄罗斯港口的煤炭装载量增长了16.5%,达到2830万吨。其中远东港口运送了1550万吨,同比增长11.5%;南部港口运送了370万吨,同比增长1.4倍;西北港口运送了910万吨,同比增长17.4%。同时由于铁路运力有限,交通量大,一些俄罗斯煤炭出口商仍面临着向远东港口交货困难的问题。而许多库兹巴斯的煤炭出口商正利用黑海塔曼港口,将煤炭运往亚洲,长距离海运需求将有望增加。

而中国对澳洲的煤炭禁令暂时还未有放松迹象,澳大利亚统计局(ABS)数据显示,2021年1月中国的澳大利亚煤炭进口量创下零的新纪录。

“中国煤炭进口需求由澳大利亚转向印尼、南非、俄罗斯黑海港等地区的转变,带动了灵便型等小型船舶市场。”邵斐说,此外,2021年全球粮食贸易旺盛加之持续降雨造成巴西大豆收获耽搁,目前在港口等待装运大豆的货船数量创下历史新高。尽管2月下旬之后大豆收获速度将大幅加快,但进入3月份后,等待装运的大豆已经高达1900万吨,可能需要45天才能完成装船,这也无疑增加了市场需求。

有望呈现不俗表现

其实自去年以来,已有散货船船东看好散货运输市场,不断购入船舶。VesselsValue数据显示,今年以来已经有246艘二手散货船被出售,船东积极购入二手船以应对强劲的市场前景。

邵斐告诉记者,2020年韩国H Line购入韩国北极星航运公司在建的5艘32.5万载重吨的VLOC,共计162万载重吨;Oldendorff购入3艘塔塔钢铁的海岬型船舶。

从去年到今年3月,希腊干散货船船东Star Bulk Carriers陆续购入12艘散货船,预计到今年9月,该船东将拥有一支由128艘散货船组成的船队,载重吨达1410万DWT;太平洋航运通过购买大型、高质量、现代化的二手船,恢复其发展和更新自己船队的战略;挪威船王旗下干散货航运公司金海洋(Golden Ocean)以7.52亿美元的价格购入18艘船(10艘海岬型和8艘卡姆萨型),其中4艘为冰级船舶。

船东看好市场,BDI指数也连续上涨,业内有观点认为干散货市场有望产生“超级周期”

但德鲁里最近的分析报告指出,尽管有越来越多的迹象表明干散货航运市场正趋于上行,但市场参与者对这轮涨势的持续时间以及能否出现“超级周期”存在分歧。有些人预计涨势将在3—5个月内平息,有些人预计将在3—5个季度内逐渐回落,还有些人预计将持续到2023年。

对此邵斐表示,现在干散货市场的部分利好因素都存在不确定性,不一定可持续,尤其是欧洲经济的复苏不确定因素比较大,运力投放变动可能性较大,因此对于“超级周期”的判断还需谨慎,但下半年还是有望迎来旺市。

“从需求端看,随着新冠肺炎疫苗的推广接种,新冠肺炎疫情在全球范围内的逐步控制,大西洋货运需求快速反弹,中国在新发展格局和需求侧改革的双背景下,固投增速有望继续增长。同时,海外钢材需求逐渐回暖,而高炉复产进度缓慢,中国钢材出口市场继续恢复,中国钢厂生产积极性不减。粮食出口货运持续增加,港口拥堵持续,长距离运输需求攀升,以及部分集运市场货运需求转移至小型散货船市场,2021年中小型船运输市场价格的涨幅将更为喜人。”邵斐进一步分析,从运力端来看,全球干散货海运贸易预计2021年实现触底反弹,交付运力在前几年来新船订单大幅下滑的大背景下仍将继续放缓,国际干散货运力增速预计再下一档,实现金融危机以来的新低速。因此,国际干散货航运市场将在需求反弹、运力供给增速放缓的预期下,有望呈现不俗表现。

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上海航运交易所:远东干散货运输市场周度报告(2024.02.22)
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