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【午评0823】供应吃紧,双焦动力煤齐齐涨停

2021-10-10 14:34900

金融板块

指数高开高走,今日单边修复状态,两市上涨个股超3500只。

光伏、机床设备、有机硅、军工等方向大幅走强。

市场短线情绪回升明显,目前50股涨逾11%,180余股涨超9%。

截止午间收盘,沪指涨1%,3大股指全线反弹,IF、IC主力涨逾1.5%。

沪股通早盘净流入18.75亿,深股通早盘净流入17.42亿。

  整体上,IF、IH中线承压,维持反弹开空思路

  1、考虑到经济下行压力的担忧升温,大消费板块,尤其是白酒作为可选消费,业绩放缓压力增大,当前盘面正在持续反映悲观预期。

  2、另外,美联储会议记录显示,联储正在考虑在今年缩减刺激措施,令全球股市和大宗商品相关货币受打击。

上周五,北向资金全天再度大幅净卖出108.16亿元,连续两日净卖出超百亿,为2015年7月以来首次。

外资作关键定价力量的A股核心资产,首当其冲。

能化板块

近期油价延续回落,自8月开始下跌近10美元/桶,今早开盘有所反弹,今日上午能化各品种跟涨为主,相较上个交易日收盘,原油sc上涨0.42%,低硫燃料油下跌0.03%,燃油上涨0.25%,沥青上涨0.66%,LPG上涨0.55%,PVC下跌0.33%,塑料上涨0.18%,PP上涨0.32%,乙二醇上涨1.41%,甲醇上涨3.17%,PTA上涨0.69%,苯乙烯上涨2.31%,纯碱上涨0.4%,短纤上涨0.09%。

  目前宏观方面,市场存在避险情绪,美联储议息会议纪要讨论缩减购债规模问题,此前美元指数走强,原油和美股下跌,基本面上,供应上欧佩克预期内逐渐妇产,减产执行率连续维持在110%以上,美国页岩油产量增加不明显,钻机活动增加,市场担忧产量逐渐提高加快,伊朗谈判不顺畅,预计9月后重新进入谈判。

需求上美国疫情飙升厉害,国内逐渐受到控制,IEA下调下半年需求增速后,叠加欧美出行旺季时间接近尾声,利好整体减弱。

库存仍处于去库周期,全球市场从供不应求逐渐向紧平衡甚至供过于求转变,考虑到年内去库格局仍存,以及欧佩克+结合需求端变化来调节供应恢复节奏,基本面还不具备大幅下跌的动力,情绪上企稳后维持区间震荡格局为主,但宏微观因素影响下难以如7月强势,关注疫情控制后亚太市场补库需求,短期情绪扰动较大,可暂时观望。

沥青方面,近月合约延续交易交割逻辑,9-12价差最终从贴水转为升水结构,主力合约切换到12合约,远月合约依然要关注需求端情况,目前炼厂库存压力仍存,原油回落带动现货价格下跌,此前上半年沥青价格受限于天气和资金制约,表现不温不火,目前天气制约走弱,但资金表现仍不佳,市场偏向预期下半年地方债发放速度加快带动需求回升,预计原油震荡过程中,远月合约在弱现实和强预期中摇摆,库存压力犹存,如果旺季需求逐渐恢复,市场可能重回对稀释沥青远月缺失的关注,形成独立行情,但目前沥青高库存拐点仍未出现,现货情况仍偏弱。

仅供参考。

农产品板块

     【红枣】旧作交易方面,减产预期发酵令本年度中秋节备货提前,近期走货较前期好转。

据了解,沧州市场受疫情影响各冷库加工厂管控升级,外来客商进出销区市场受限,需谨防疫情防控政策将对红枣消费产生利空影响。

现货价格涨幅明显弱于期货,目前09合约升水现货较大,且即将进入交割月,期价有回落风险。

新作方面,期初库存的增加可弥补部分减产带来的供给减少,根据业内人士对新作开秤价预期来看,目前减产预期或已超额体现,期价有回落风险。

多单建议逢高平仓。

  【苹果】早熟苹果逐步上市,由于整体好货数量偏少,对旧季富士苹果形成提振,旧季富士走货良好以及价格稳中偏强,为期价提供支撑,不过整体库存水平偏高以及新季产量预期变化不大,近期早熟苹果价格出现回落,仍然对期价构成压力,目前苹果市场依然缺乏方向性的指引因素,10合约区间震荡。

  【生猪】北方生猪出栏积极性较7月明显增加;同时,全市场母猪淘汰量大增,低价母猪肉短期对现货价格构成压制;疫情防控措施带来的限制人群聚集等举措将对未来猪肉消费形成明显抑制,未来猪肉消费或将再现旺季不旺的被动局面。

生猪空单继续持有。

  【油脂油料】Pro Farmer发布调研数据,预计美豆单产51.2蒲式耳/英亩,显著高于USDA预估的50.0蒲式耳/英亩。

未来天气以及单产预期的波动仍是近期CBOT大豆价格的主要驱动因素。

近期国内豆粕需求有所增加,未来国内豆粕需求仍有望继续回暖。

最近两周国内大豆压榨量持续增长,豆粕库存小幅下降。

豆粕期货维持大的区间震荡。

仅供参考。

有色板块

今日国内有色金属普遍上涨,仅沪锌小幅下跌,截止午间收盘,沪铜涨1.42%,沪铝涨1.57%,沪铅涨2.02%,沪锌跌0.42%,沪镍涨1.65%,沪锡涨0.62%。

铝方面,供应端除西南地区限电限产持续外,青海地区电解铝企业也出现了限电情况,而新疆、云南等电解铝重点生产区域由于上半年能耗不达标,或再次受到减产干扰,供应端扰动不断。

需求方面,本周铝加工龙头企业开工率较上周小幅下降,主因限电影响的扩大,此外疫情对于运输影响,高位的铝价也在原料及订单上有一定的影响。

各地中河南限电加码对于下游影响较大,其中当前因铝板带产能较为集中对于铝板带企业开工影响最为明显,其他诸如铝箔、铝线缆也有一定的影响。

另外,7月汽车产销同比增速放缓,缺芯问题仍未改善,海外车企相继减产。

截止上周四,铝锭社会库继续小幅增加,环比小幅增加0.2万吨至74.1万吨,主因此前因河南水灾及疫情受限的汽运效率有所抬升,前期滞留的铝锭开始集中到货,预计短期国内铝锭社会库存将延续小幅累库。

整体来看,基本面对铝价仍有支撑,短期或将维持震荡偏强运行。

建议区间交易。

仅供参考。

黑色板块

  截止午间收盘,铁矿-2.06%,焦煤+7.38%,焦炭+7.86%;螺纹+0.89%;动力煤6.9%。

  (一)钢材链综述:1、中央经济730会议指出:有序推动双碳目标。

钢协、国有钢厂认为粗钢减产是针对铁矿价格高企的行为,并非基于“双碳”目标,仍是“有序”行为。

2、上周公布的五大材产量整体持平,建材增产、板材减产、铁水产量略减。

整体上,粗钢减产需要继续跟踪。

  (二)钢材链品种观点:1、螺纹:近端逐渐进入“金九银十”旺季,较弱的需求或逐渐改善;而远端需求因月度地产、经济、社融等数据影响,预期偏弱;供应上,减产政策延续前期状况,仍存在不确定性。

螺纹短期参与难度加大,预计2201合约4950~5210区间震荡。

2、双焦因静态库存较低、焦煤供应约束的特殊性(澳洲暂停进口、蒙古通关恢复慢、扰动多),上周库存继续下降,而焦煤国内产量恢复仍偏慢;双焦逢大回调,仍可多配。

4、铁矿尽管在粗钢减产与否上分歧较大;但供应驱动不利;钢厂主动降低铁矿库存,现货压力显现,铁矿逢反弹可轻仓跟随空头趋势。

  (三)动力煤:前期因安全检查等原因,供应增量一直有限;而需求维持高位,导致库存去化较大;8月旺季逐渐度过,730经济会议定调保供;现货维持强势,09经过补涨,贴水幅度缩小。

近期,露天煤矿、“承诺式”核增新产能,供应政策落地进度加快;但绝对库存偏低的情况下,东北省份开始冬季旺季备库;上周下半周,产地再次出现矿难,坑口价格再次上涨,2201合约因贴水幅度过大,略有分歧。

动力煤2201短期或宽幅震荡,关注增产进展。

仅供参考

贵金属板块

隔夜,美元触及九个半月高位后下跌,因风险偏好改善,股市上涨;市场对变种病毒传播将放缓全球经济增长的担忧加剧,让美元总体上仍受到支撑。

现货黄金基本持稳,收报1781.11美元/盎司,涨幅受到美元走强抑制。

仅供参考。

 

数据来源:wind平安期货研究所

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