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Drewry:合久必分——2M联盟解散

2023-01-28 18:59250国际船舶网国际船舶网

2023年1月25日,马士基与地中海航运共同宣布在2025年1月起终止2M联盟运营。

德路里认为,在与2M联盟协议脱钩后,马士基或将面临一定挑战。

对于现有的班轮联盟而言,马士基体量太大,竞争管理机构可能会阻止其加入其他班轮联盟;同时,目前马士基的运力(包括当前订单)还不能支持其独立运营部署的所有航线。

尽管双方内部也存在过抗议的声音,但先前关于2M联盟“破裂”的激进猜测已经成为现实。

在双方的联合声明写道:“地中海航运和马士基认识到,自两家公司于 2015 年签署为期 10 年的联盟协议以来,情况发生了很大变化,终止2M联盟运营将为两家公司继续追求各自的战略发展铺平道路。

我们非常感谢此前建立的伙伴关系,并期待在协议的剩余时间内继续进行强有力的合作。

在此期间,我们仍然致力于为地中海航运及马士基的客户提供 2M 联盟服务。

图1:各班轮联盟成员及发展历史   来源:德路里海事研究

一段时间以来,这两家公司选择了截然不同的发展道路。

地中海航运一直在积极进军二手船和租船市场,并大量订造新船,组建庞大运力(见图2)

而马士基则专注于其供应链垂直整合战略,并没有追求运力第一的位置。

因此,随着合同期限临近,以及马士基和地中海双方均各自稳步推进独立服务,联盟的终止似乎也在情理之中。

图2:地中海航运的船队发展   来源:德路里海事研究

MSC相信,终止联盟合作后,自己可以更好地安排这些船舶

但对MSC来说,这其中存在的风险是,MSC将需要自己寻找足够的货物来装满这些船舶(尽管其未来可以通过船舶共享协议(VSA)或舱位租赁租赁协议分散多余运力),这可能会导致其回到过去通过降价获得市场份额的竞争模式,导致一定的市场混乱。

而对于马士基,联盟的终止可能会使其面临更大的挑战。

德路里的一些货主客户曾表示,在与马士基进行合约谈判后,他们认为马士基正在陷入一种自我认识的危机,不能很好地解释其垂直整合战略对实际业务的意义。

但我们认为马士基未来会沿着这一战略继续发展。

一方面,马士基已经为其垂直整合战略投入了大量资金和精力;另一方面,其新任CEO就是当初马士基选择这一战略时的拥趸者。

但更具挑战的是,按照马士基当前的运力规模(包括当前船舶订单),在联盟终止后,马士基无法独立运营其目前部署的所有航线服务。

这也是市场猜测2M联盟的结束是由地中海航运发起的主要原因,因为MSC似乎比马士基更具备独立运营的能力。

同时,由于马士基规模庞大,竞争管理机构可能会阻止其加入另外两个班轮联盟:海洋联盟和THE联盟。

目前,海洋联盟合约截至2027年,THE联盟合约截至2030年。

图3: 班轮联盟及其成员的船队及新船订单情况(截至2023年1月25日)来源:德路里海事研究

虽然班轮联盟彻底重组的概率很小,但这无疑已经成为一种可能性。

联盟重组或将导致运费市场激烈的价格战,以吸引货主选择新的联盟船公司。

除了联盟重组,马士基或许会通过临时的船舶共享和舱位互换的协议来渡过难关;又或是通过二手船交易和租赁市场迅速扩大其船队规模。

德路里的观点

2M联盟的结束将可能会给马士基带来一定的挑战,我们也将拭目以待,这家来自丹麦的班轮巨头能否坚持其供应链垂直整合战略,而同时保持其班轮服务网络不受影响。

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