利润爆增业绩超预期！造船巨头重回“万亿俱乐部”

近日，韩华海洋发布今年第一季度业绩报告，实现营业收入32099亿韩元（约合21.82亿美元、148.72亿元人民币），同比增长2.1%，环比下降3.4%；实现营业利润4411亿韩元（约合3亿美元、20.45亿元人民币），同比增长70.6%，环比增长78.2%；实现净利润5000亿韩元（约合3.4亿美元、23.2亿元人民币），同比增长131.8%。

韩国业界表示，韩华海洋在今年第一季度交出“业绩超预期（Earnings Surprise）”的答卷，得益于此前承接的LNG船等高附加值船型集中建造和交付，成为业绩上升的主要驱动力，同时韩元兑美元汇率下降也为该公司盈利增长提供了额外支撑。

根据韩国金融信息机构FnGuide此前发布的数据，市场对韩华海洋今年第一季度营业利润的一致预期为3750亿韩元（约合2.55亿美元、17.38亿元人民币）。

但实际业绩高出预测约17.6%。

韩华海洋表示，公司第一季度业绩的强劲表现，主要得益于高价船项目占比提升以及LNG船收入占比增加。

即早期低价订单已逐步消化，而近年来高价承接的船舶进入建造周期，从而推动盈利能力上升。

具体来看，负责LNG船、油船以及集装箱船建造的该公司商船事业部第一季度实现营业利润5021亿韩元（约合3.41亿美元、23.28亿元人民币），环比上一季度大幅增长188%；而特种船（军船）事业部出现了208亿韩元（约合1414万美元、9642万元人民币）的营业亏损，能源成套设备事业部也出现了739亿韩元（约合5023万美元、3.43亿元人民币）的营业亏损。

作为出口导向企业，韩元兑美元汇率下降也对该公司的业绩形成了正向贡献。

韩华海洋投资者关系(IR)负责人韩相允表示：“韩元兑美元汇率变化带来的积极影响，加上材料成本下降以及生产效率提升，共同推动了公司的盈利能力改善。

”

随着韩华海洋第一季度营业利润同比出现了超过70%的大幅增长，韩国证券市场的焦点已转向该公司今年全年营业利润能否突破2万亿韩元大关。

2024年，韩华海洋实现营业利润2379亿韩元（约合1.75亿美元、12.5亿元人民币），时隔4年成功扭亏为盈；2025年，该公司实现营业利润11676亿韩元（约合8.2亿美元、59亿元人民币），同比增长366%，盈利逐年增长的趋势进一步明确，且时隔7年重返“盈利万亿俱乐部”。

韩华海洋表示，今年，该公司将积极承接在中东局势紧张等地缘政治因素推动下需求增长的各类能源运输船订单，以延续业绩增长。

该公司商船销售负责人许允表示：“由于降低对特定地区能源供应依赖的战略调整，LNG运输距离正在增加，吨海里（运输量×运输距离）的扩大将从结构上支撑LNG船需求。

此外，当前受地缘政治影响最为明显的是油船市场，运力减少而原油需求激增。

如果能源进口国推进供应链多元化，将带动吨海里增长，并催生新增造船需求。

”

韩华海洋表示，除扩大能源运输船业务之外，公司今年还将通过加拿大潜艇项目（CPSP）以及韩国新一代驱逐舰项目（KDDX）等特种船业务，延续增长势头。

其中，加拿大潜艇项目（CPSP）计划于今年上半年确定优先谈判对象，并于2028年前签署正式合同；韩国新一代驱逐舰项目（KDDX）目前正在与HD现代重工展开竞争，预计今年第三季度就将确定中标方。

此外，随着韩美造船业合作项目“MASGA（Make American Shipbuilding Great Again，让美国造船业再次伟大）”的逐渐落实，也有望为韩华海洋下一步的业务拓展带来更多机遇，推动公司推动中长期业绩增长。

该公司特种船业务负责人金允柱表示：“我们正在密切关注美国海军舰艇订单相关法律制度的变化，并通过韩华费城造船厂等平台参与项目，持续创造直接与间接合作机会。

”

今年第一季度，韩华海洋累计接单共计12艘、36069亿韩元（约合24.5亿美元），为去年全年接单金额100.5亿美元的24.3%。

这12艘新船订单分别为4艘大型LNG船、7艘VLCC、1艘海上风电安装船（WTIV）。