霍尔木兹海峡局势持续紧张，中东加速布局原油替代运输通道

诸多业界观察人士认为，即便各方达成协议保障船舶安全通行霍尔木兹海峡，该海域仍将长期存在动荡与风险隐患，当前各国正开辟替代运输线路。

船舶经纪公司Gibson在其最新周报中表示，中东战事持续发酵，中东石油出口国正在调整运输布局。

沙特阿拉伯、阿联酋和阿曼拥有霍尔木兹海峡以外的本国港口，成为本轮危机下的受益方，但这3个国家依旧没有足够多的备选出口通道。

而伊拉克可借道土耳其通往地中海，也一直通过陆路经叙利亚运输燃料油，但极易受地区政治局势与双边关系影响。

随着地区产油国持续推进多元化出口通道建设，跟踪项目进展，对研判油轮市场长期需求走向至关重要。

沙特阿拉伯正考虑将通往红海的管道运力最高提升200万桶/日。

科威特表示正与沙特协商扩容输送科威特原油的管道系统。

另有消息称，相关方在研究成品油输送方案，但尚未公布建设时间表。

当前主要物流瓶颈在于延布港的装卸能力。

港口基础设施升级完成后，东西向原油管道700万桶/日的设计运力才能充分释放。

延布港原油装船量均值已达465万桶/日，逼近设施承载极限，而此前纪录仅为170万桶/日。

与此同时，阿联酋正推进第2条通往富查伊拉的原油管道，建成后运力将翻倍至360万桶/日，足以对冲未来霍尔木兹海峡航运中断带来的风险。

配套港口基础设施完工后，这条管道有望在2027年下半年投入运营。

Gibson指出，霍尔木兹海峡航运受阻之后，伊拉克遭受的冲击最为严重。

该国长期拥有经土耳其通往地中海的原油出口通道。

这条管线理论运力为160万桶/日，但部分管道受损、腐蚀严重，目前仅有库尔德自治区（KRG）段维持运营。

经土耳其出口的原油输送量峰值曾达到60万桶/日，但该管线自2025年末重启以来，输送量几乎从未突破20万桶/日。

即便霍尔木兹海峡通行受阻，伊拉克也未能充分利用这条替代通道。

为此，伊拉克规划新建1条运力达225万桶/日的管道，连接巴士拉与哈迪萨的Kirkuk-Ceyhan输油管线。

目标是恢复对土耳其150万桶/日的出口能力（即便港口运力不足）。

伊拉克还规划建设第2条管道，从哈迪萨通往约旦亚喀巴，运力100万/日；近期还与叙利亚签署谅解备忘录，规划1条全长800公里、运力250万桶/日的管道，由哈迪萨延伸至巴尼亚斯。

上述两个项目落地时间尚不明确。

Gibson分析了相关工程对油轮运输的影响，认为关键取决于哪些管道项目能够落地，以及后续实际运力利用率。

今年之前，延布港原油出口量很少超过设计运力的三分之一。

伊拉克向西输送管道或将面临同样局面，这类管线主要满足欧洲市场需求。

在常态市场环境下，亚洲采购商更倾向于在海湾地区装货。

全球原油需求增量主要集中在东方市场，向西的出口管道大概率出现运力闲置。

对于阿联酋而言，管道建设对油轮市场冲击有限。

即便原油出口永久转移至富查伊拉港，油轮需求小幅下滑，阿联酋原油产量的持续增长仍能抵消这部分损失。

受冲击最大的或将是VLCC和苏伊士型油轮，伊拉克运往欧洲的原油航线主要由这类船舶承运，2025年平均运量约为70万桶/日。

成品油轮受到的影响大概率微乎其微，目前仅有沙特阿拉伯在规划通往红海的成品油管道。

上述管道项目初衷是为海湾产油国搭建风险保障屏障，但同样也为油轮市场提供缓冲。

也就是说，倘若霍尔木兹海峡紧张局势长期持续，或是未来再度爆发危机，油轮市场遭遇货运量锐减的风险会有所降低。

但管道本身也面临严峻的安全隐患，尤其在部分存在反政府武装、境外势力支持民兵组织的国家，风险将进一步加剧。

而随着低成本无人机作战的普及，破坏原油出口设施所需技术门槛将大幅下降。