消费旺季来临 短期内钢价将保持震荡上行趋势

上周，国内钢材市场受需求回升预期以及期螺拉高影响，带动现货价格震荡上扬。虽然成交有所好转，但需求表现较往年同期明显下降，总体成交对钢价推动有限，并且铁矿石价格继续回落，影响部分贸易商信心，加上临近月末，资金普遍紧张，制约钢价上行空间。总体上看，自3月中旬以来的上涨，极大提升了贸易商的乐观情绪，市场成交情况明显好转，整体氛围转暖。

截至3月28日，上海地区Ф8mmHRB400盘螺成交价格为3250元/吨，较前一周末上涨20元/吨;Ф6.5mmHRB235高线成交价格为3100元/吨，较前一周末下跌30元/吨;Ф20mmHRB400螺纹钢成交价格为3160元/吨，较前一周末上涨10元/吨;5.5*1500普碳热卷成交价格为3330元/吨，较前一周末上涨10元/吨;1.0*1250普冷成交价格为4050元/吨，较前一周末下跌30元/吨。

目前，整体市场仍然表现出品种分化的格局。其中，建筑钢材价格继续走高，且涨幅明显，而板材类资源价格相对疲软，部分品种如冷轧等，仍处于下跌态势。同时，受贸易商订单减少影响，宝钢、武钢等板材主导钢企4月价格政策稳中有降，加大前期补贴力度，导致板材价格难有上涨支持。另外，铁矿石库存持续高企，春节后钢厂补库需求偏低，矿价连续下行，成本支撑削弱，影响成材市场上涨预期。

就短期市场而言，笔者认为需要考虑以下两个方面：

其一，市场需求形势有所好转，但总量不足。进入3月份以后，房地产、铁路等基础设施工程项目建设陆续开工，钢材需求恢复增长，市场逐步升温，对价格上行形成一定支撑。但是，数据显示，固定资产、房地产等投资增速同比去年大幅下降，总量处于低位水平，需求释放有限，难以形成连续推涨的氛围，在目前库存高企的情况下，将对钢市继续回暖形成不小的制约因素。

其二，粗钢产量小幅下降，市场供需矛盾略有缓解。3月中旬，预估全国3月中旬日均粗钢产量为209.6万吨，旬环比下降0.04%。同时，随着旺季的来临，钢材市场进入去库存化阶段，社会钢材库存连续4周减仓下行。供给能力的削弱，缓解供需矛盾，利好钢价继续上行。

其三，原材料价格止跌反弹，对钢价上涨具有推动作用。近期，虽然铁矿石价格仍处于下行通道，但矿价已经处于历史低点水平，继续下跌的空间有限。同时，钢坯、废钢等价格止跌反弹，盘整走高，成交好转，抬升成材市场成本支撑水平，并且，随着下游需求释放，坯料价格或将继续震荡上扬。

总的来说，随着消费旺季的来临，短期内钢价将继续保持震荡上行的趋势。