场外FFA上月突然回升

normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt">    花旗集团全球市场主管鲍尔勒日前在伦敦表示，虽然乾散货船运费期货经由结算所交易已成趋势，不过场外交易（OTC）市场却在6月份出现显著复苏，有望为期货市场注入新动力。

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normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt">    乾散货船租金在今年初在低位徘徊，OTC交易大幅减少，间接促使首季FFA交易量按年大跌一半，绝大部分的远期运费协议（FFA）是经由结算所交易。不过鲍尔勒表示，随著海岬型船和巴拿马型船租金回升，不少OTC买家已经重回期货市场，证明外界所谓OTC时代已过的说法实属错误。

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normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt">    花旗一直是FFA交易的主要庄家，去年交易额达130亿美元。鲍尔勒指，OTC目前占FFA市场交易额的比例为15%，反映在投资者转向结算行交易的风气下，OTC市场仍未见有收缩，只是该批投资者上半年实体市况恶劣时暂退出市场。

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normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt">    OTC交易额回升引起业内人士关注，因为对于一个仍未成熟的期货市场而言，更多投资者通过结算所交易属正常发展的趋势。有业内人士认为，部分船东并不适应结算所的期货合约按金要求，因此在暂时退出OTC市场后，未有在结算所进行交易，是导致今年首季FFA交易量按年大跌一半的原因之一。据波罗的海航运交易所统计，在6月首周共有48000手运费期货交易，当中5500手未经结算。不过鲍尔勒透露，经由该集团交易的OTC，较波交所公布的更多，而且此情况已持续多周。

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normal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt">来源：大公报