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现在是“抛售”船厂的好时机?韩国船企“卖身”重组

2020-11-13 09:342120国际船舶网国际船舶网

现在是“抛售”船厂的好时机?韩国船企“卖身”重组

继城东造船和大鲜造船被成功收购后,韩进重工和STX海洋造船的债权人也启动了出售程序,在新造船市场低迷和新冠疫情的双重影响下,韩国中型船企却订单不断,纷纷盈利,为能够在和中国船企的竞争中获得一线生机,韩国造船业掀起了一轮新的并购重组潮。

11月10日,STX造船表示,以韩国产业银行(KDB)为首的债权人将出售其在船厂的股份,并已经邀请了初步投标人。

STX造船的出售交易由韩国安永汉阳(EY Hanyoung Korea)担任首席销售经理,预计将在11月23日之前完成竞标。

据了解,STX造船在2013年开始其债务重组项目,对员工团队和非核心资产进行了严格的精简调整,于2017年7月结束债务重组。

通过债转股和债务重组计划,以韩国产业银行为首的债权人目前全权管理STX造船。

其中,韩国产业银行持有STX造船最多股份,比例为35.26%。

其次是韩国进出口银行,持股比例为19.66%。

农协银行持股16.53%,友利银行则持有7.99%股份。

STX造船的出售将以“假马竞拍”(stalking-horse bid)的形式进行,即在公开竞价失败之前,初步优先竞标者有权购买待售资产。

这种竞标方式可以吸引更多潜在买家提出具有竞争力的收购价格,避免企业被迫接受较低出价,因为规则要求所有买家只能向上加价。

韩国最大的不良债务清算机构United Asset Management Company(UAMCO)和韩国私募股权基金KH Investment组成的联盟已经被选为收购STX造船的优先竞标方。

与STX造船类似,另一家债权人主导重组的韩国中型船企韩进重工也已经开始出售,大鲜造船刚刚在11月9日出售给东一钢铁公司(Dongil Steel),城东造船在今年年初出售给由昌原市设备制造商HSG Heavy Industries和Curious Partners Investment组建的联盟。

现在是“抛售”船厂的好时机?韩国船企“卖身”重组

11月9日,韩国大鲜造船与东一钢铁公司签署了合并收购谅解备忘录(MOU)

STX造船、韩进重工、大鲜造船、城东造船与大韩造船共同构成了韩国前五大中型船企,专门建造长度超过100米的10000载重吨及以上商船。

债权人团体认为,2020年是抛售这些中型船企的合适时机,因为中型船企已经通过重组实现了业务正常化。

例如韩进重工就在2019年扭亏为盈,2020年也有盈余。

据韩国Moneytoday最新报道,今年以来韩国中小造船企业订单持续增加,2季度纷纷实现小幅盈利。

其中,大鲜造船近期从香港航运公司SITC公司获得4艘1011TEU级集装箱船订单,至此,大鲜造船今年以来已获订单12艘,得益于此,大鲜造船2季度实现小幅盈利。

STX造船本月从瑞士航运公司获得4艘5万载重吨级油船订单,2季度STX造船成功实现盈利,营业利润达161亿韩元。

城东造船上月从瑞士航运公司获得5艘油船订单,2季度成功实现盈利。

消息称,全球船舶市场虽现复苏迹象,但韩中小造船企业境遇仍不乐观。

目前STX造船员工人数已缩减近一半,员工薪资也缩减了30%,此外,因订单不足员工轮换休假规模或将进一步扩大。

但是一个问题在于这些中型船企能否在出售后继续从事造船业务。

一些韩国业内人士指出,潜在买家对造船业的未来持怀疑态度。

根据韩国进出口银行海外经济研究所的数据,2020年上半年中型船企接单量相比2019年下降了44.5%,下半年降幅预计将进一步恶化至70.3%。

韩国业内人士表示,即使新型冠状病毒疫情结束,韩国中型船企也很难战胜中国竞争对手。

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