橡胶期货策略：橡胶关口强支撑 市场蓄势整理

　　期货：橡胶2009周一减仓整理，收10240(涨50)，总减仓2千余手，成交量减少。

前十名资金流向：多头分散减仓，集中度微调；空头分散减仓，持仓集中度微调、远超多头。

短期市场看涨预期及做多情绪降温，宏观空头压盘，关口附近多头支撑增强但主动性偏弱，盘面减仓整理。

短期或延续支撑性震荡波动，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动洗盘。

　　现货：当前青岛保税区橡胶库存历史高位、压力较重，但增量有所降低。

国内轮胎企业开工率处于低位，汽车消费政策拉动产销量、推升市场看涨预期；欧美重启经济提升国外需求预期。

青岛保税区美元胶市场成交一般，山东全乳报价9900左右(维稳)。

短期云南天胶供应增量变化较小，国内整体库存较高，供需矛盾仍较大；市场维稳，期货影响现货市场心态。

　　简要策略：橡胶2009或延续支撑性震荡波动，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动洗盘。

波段操作：观望，若回踩9800-10100区企稳可逐步做多，若上冲10400-10600区承压可平多。

短线操作：持多10%资金仓位，跌破10190平仓，若回踩9900-10150区企稳可逐步试多，若上冲10350-10500区承压可平多考虑试空。

短期关键位：10200、10350。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。

欧美逐步重启经济推升市场需求预期，原油强势反弹；但俄罗斯及南美疫情增长，仍存扩大隐忧。

国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。

当前橡胶库存历史高位，汽车消费政策、需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货预计逐步走估值修复性震荡上涨趋势，两会未提GDP目标，导致短期回调压力增大。

中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：政府工作报告：没有提出全年经济增速目标，集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。

人大会议28日下午闭幕。

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