焦炭期货策略：焦企短时限产延续 焦炭行情小幅整理

　　期货：焦炭2005周五行情震荡整理，收1848(涨3)，日减仓3.9万余手，成交量减少。

前二十名资金流向：多空双方分散减仓为主，持仓量大降，仓单集中度减弱。

多地去产能及限产关停消息影响焦炭震荡走强；山东去产能加码，焦炭出货顺畅，第二轮提涨下游钢厂逐步接受，行情拉涨至1900下方承压回落。

当前焦炭低位成本支撑增强，而成材端需求减弱一定程度形成压力，焦炭行情或宽幅偏强震荡波动，注意资金情绪、市场情绪变化及限产供需联动影响。

　　现货：今日焦炭市场偏强运行，成交正常。

准一级冶金焦报价：日照港出库1820元/吨，临汾1750元/吨(涨50)，唐山1860元/吨。

焦企方面，受环保限产及去产能影响，多地焦企开工间歇限产频率增多，山西省环保督察小组开展为期一周的专项督察工作，焦炭供需面继续改善，场内库存低位，焦企心态较为乐观。

港口，贸易商惜售情绪增加，集港量未有明显增加。

钢厂方面，需求相对稳定，开工率维持高位，正常采购，二轮提涨将于近日全面落地，预计短期焦炭现货价格稳中偏强。

　　简要策略：焦炭2005短线或震荡整理波动，注意资金情绪及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。

波段操作：持多15%资金仓位，跌破1831平仓，若上冲1865-1880区承压可平多试空，若下探1800-1820区企稳可试多。

短线操作：持多15%资金仓位，跌破1840平仓，若上冲1860-1870区承压可平多，若下探1815-1830区企稳可考虑试多。

短线关键点位：1830、1860。

　　策略分析：当前全球经济压力较大，贸易磋商沟通中；政府加强宏观调控，严控地产增基建保经济，11月金融数据边际回暖，人民币贷款、社融双双放量。

成材产量维持高位，随着淡季来临，需求开始回落，远月螺纹拉升修复贴水。

今年厄尔尼诺因素致使秋冬季气象条件偏差，煤矿事故频发、安全检查趋严，部分地区焦炭去产能加严、停限产开始逐步落实，焦炭或宽幅偏强震荡波动，回踩低价区企稳后可试多，上冲高价压力区承压后可试空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：经济工作会议：2020年要保持经济运行在合理区间，在深化供给侧结构性改革上持续用力，确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升；货币政策将进一步强化逆周期调节；重申“房住不炒”，不将房地产作为短期刺激经济的手段。

山西省环保督察小组开展为期一周的专项督察工作。

特朗普发推两国接近达成协议，全球股市上涨。

唐山环保限产加严。

11月信贷社融好于市场预期，实体融资需求持续改善。

发改委年内批复基建项目规模超1.3万亿元。

津冀鲁豫晋陕鄂连片污染，多地发布重污染天气预警。

淡水河谷下调一季度铁矿石产量前景。

发改委等部委发布做好钢铁行业产能、产量调查核实通知。

　　建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。

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