豆粕期货日评：部分空头分散减仓 豆粕行情或震荡企稳

　　期货：豆粕2109周一下探回升，收3528(涨4)，总减仓1.4万余手，成交量持稳。

前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量微增，资金集中度微调；空头部分分散减仓为主，持仓量降低，集中度微调。

美豆粕延续承压调整，辽宁疫情影响当地油厂开工，华北部分地区现货报价小幅回升，国内豆粕价格回落后低位支撑增强。

商务部发文推进农产品上行、工业品下行，商品波动分化，生猪期价整体弱势；豆粕早盘低开下探后、部分空头减仓行情反弹，短线或逐步震荡企稳波动，关注盘中重要支撑位附近做多机会，注意外盘走势及市场预期变化。

　　策略分析：当前宏观宽松对商品低位有支撑，但政策调整影响市场预期，外盘、供需及市场情绪因素综合影响行情。

供给方面，近期美豆播种进度较快、创五年新高，降水正常，美豆供需平衡表大概率仍偏紧，2021年中国进口美豆量或创新高。

需求方面，生猪价格下跌、养殖利润走弱，补栏或慢于预期，豆粕库存季节性下降，长期看生猪养殖大周期恢复确定，刺激豆粕远期需求，整体行情维持慢牛格局。

操作上参考：行情超跌至重要支撑区可择机布局中长线多单，大幅拉涨后可减仓或对冲。

　　行情策略：豆粕2109短期或逐步震荡企稳，关注盘中重要支撑位附近做多机会。

短线操作：观望，若行情下探3470-3500区企稳可考虑试多，若行情上冲3650附近及上方可考虑减多平多。

波段操作：低位继续持多10%资金仓位或回落3450-3500区布局中线多单，上冲前期高价区3700-3800可以考虑减多平多。

短线关键位：3500、3560。

　　市场消息：商务部：深入推进农产品上行、工业品下行，助力畅通国内大循环。

美国农业部5月份报告：维持2020/21年度美国大豆期末库存预测值不变，仍为1.20亿蒲式耳，7年来的最低点；美国大豆出口量预计达到22.8亿蒲式耳，大豆压榨量预计为21.9亿蒲式耳，种子用量预计为1.02亿蒲式耳，均和上月预测值持平。

美国农业部本月维持巴西大豆产量预测值不变，为创纪录的1.36亿吨，比上年产量高出5.84%。

发改委：国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元，加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度，支持生猪生产加快恢复，促进农业可持续发展。

农业农村部：4月份，能繁母猪存栏量环比增长1.1%，连续19个月增长，同比增长23.0%，相当于2017年年末的97.6%；目前生猪存栏量一直保持在4.16亿头以上，已经基本接近正常年份水平。