豆油期货日评：豆油大幅下探回升 日内行情波动加剧

　　期货：豆油2109周一大幅下探反弹，收8486(跌26)，总减仓1.3万余手，成交量减少。

前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量微增，资金集中度微调；空头分散调仓，持仓量降低，集中度降低。

美豆油库存低位，但期价大幅冲高后市场做多情绪减弱，行情高位承压回落。

当前棕榈油处于增库周期，国内豆油库存维持低位但开始小幅回升，早盘行情低开下探8300关口后部分空头减仓、行情震荡反弹，短线或延续承压震荡波动，关注8500附近资金主动性，注意外盘走势及市场预期变化。

　　策略分析：当前高层调控政策打压部分前期涨幅过大品种，市场预期有所转变，外盘、供需及市场情绪因素综合影响行情。

供给方面，近期美豆播种进度较快，降雨正常，但当前美豆库存偏低影响压榨量；国内大豆到港量续增，今年中国进口美豆量或创新高。

需求方面，豆油库存环比有所回升，但榨利仍处低位、限制库存回升速度。

长期来看美豆供需紧张格局依然延续，但短期暂无明显向上驱动因素，豆油整体偏向高位宽幅震荡格局。

操作上参考：行情超跌至重要支撑区可择机布局多单，大幅拉涨后可减仓或对冲。

　　行情策略：豆油2109短期或延续承压震荡波动，关注8500附近资金主动性。

短线操作：观望，若行情下探8250-8350区企稳可考虑轻仓带损试多，若行情上冲8700-8800区承压可考虑轻仓带损试空。

波段操作：行情回落8200-8350区企稳可考虑布局中线多单。

短线关键位：8400、8600。

　　市场消息：USDA：截至5月16日，美国21/22年度大豆种植进度为61%，为历史同期最快记录，高于市场预期60%。

NOPA：月报显示，4月美压榨行业大豆压榨量降至1.6031亿蒲，低于市场预期，为19个月内次低水平，去同压榨量为1.71754亿蒲。

截至4月底，美豆油库存由前月17.71亿磅降至17.02亿磅，低于预期，去年同期21.11亿磅。

巴西商贸部：截至5月17日，巴西5月日均大豆出口量为88万吨，较去年同期增加25%，但较5月第一周有所放缓，当周日均出口量超过90万吨。

5月份马来西亚毛棕榈油出口参考价格定为4533.4令吉/吨，高于4月份的4331.48令吉/吨。

根据马来西亚政府规定，当毛棕榈油价格位于2250～2400令吉/吨时，征收3%的出口税，当价格超过3450令吉/吨时，出口税达到封顶的8%。