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中远海运干散货市场周报2021年第20周

2021-06-16 11:351050

一周重点

上周国际干散货运输市场快速回升,其中好望角型船市场大幅反弹;巴拿马型船市场涨幅明显;灵便型船市场延续涨势。BDI指数 6月 11日收报 2857点,环比前一周上涨 17.2%。中国 5月份 PPI涨幅 9%,创十二年新高,美国 5月份 CPI同比年率增长 5%,创 13年最大升幅,全球通胀趋势延续,大宗商品涨幅短期还将延续;据市场消息称,从上周五开始,浙江、江苏、福建等海关已全面放开进口煤(除澳煤外)管控,6月底之前到港进口煤货源可以不计入全年额度。

一、干散货市场回顾

BDI走势图

上周国际干散货运输市场快速回升,其中好望角型船市场大幅反弹;巴拿马型船市场涨幅明显;灵便型船市场延续涨势。BDI指数 6月 11日收报 2857点,环比前一周上涨 17.2%。

CBCFI煤炭运价指数走势图

上周,沿海运输市场震荡回落。煤炭市场管控力度较大,下游需求方观望情绪浓厚,以长协货盘为主,市场货盘较少,运力供给偏多,运价下跌。6月 11 日,沿海煤炭运价指数(CBCFI)收报 973.6点,环比上期指数下跌 1.9%。

好望角型船市场

好望角型船市场上周大幅反弹。上半周市场情绪偏弱,下半周随着巴西长航线货盘增加,FFA远期合约价格大幅反弹,海岬型船市场运价止跌反弹。西澳到青岛航线收报 11.441美元/吨,环比上涨 18.7%;巴西到青岛航线收报 25.55美元/吨,环比上涨 13.3%。好望角型船 5TC平均租金水平收报 27752美元/天,环比前一周上涨 32.6%。

巴拿马型船市场

巴拿马型船市场上周涨幅明显。由于太平洋市场租金水平持续可观,因此空放南美的船较少,导致 6、7月份南美即期可用运力有限,随着南美粮食货盘陆续放出,粮食运价单边上行。太平洋往返航线租金水平收报 29130美元/天,环比前一周上涨 8.5%;大西洋往返航线租金水平收报 28700美元/天,环比前一周上涨 23.2%。巴拿马型船 5TC平均租金水平收报29718美元/天,环比前一周上涨 12.6%。

灵便型船市场

灵便型船市场延续涨势。58K大灵便型船 10TC平均租金水平收报 28514美元/天,环比前一周上涨 5.8%;小灵便型船7TC 平均租金水平收报 24495美元/天,环比前一周上涨 1.8%。

二、宏观环境及大宗商品

本周美元指数维持震荡上涨。今年以来,美国、欧洲的通胀都在大幅飙升。截至 5月份,美国的 CPI同比已经达到了4.9%,处于 08 年以来的最高位置。欧元区的 CPI 同比回升至2%,也已经达到了 2018年以来的最高水平。受此影响,美元指数短线波动加剧,回升至略高于 90关口的水平

G7首脑将官宣支持全球最低公司税。白宫 6月 11日称,G7(由美国、德国、法国、意大利、加拿大、日本和欧盟组成的七国集团)峰会首日将批准至少 15%的全球最低公司税,也正“积极考虑”向有需求的国家扩大分配 IMF特别提款权,规模可能高达 1000亿美元,G7首脑们还同意继续实施财政刺激。

印度疫情改善明显。截止 6月 11日,印度日均新增病例回落至 9.5万例(七天移动平均),较其五月初减少了 75.8%,不过其死亡病例仍居高不下,或与印度交差的医疗卫生条件有关。

国际原油处于高位窄幅上行的态势,两大原油期货指标攀升至近两年高点,WTI首次突破 70美元/桶关口。石油输出国组织在周四的月度报告中表示,今年的石油需求将增长6.6%,即 595万桶/日,该预测连续第二个月保持不变。

三、主要货种需求情况

1. 铁矿石市场

钢厂利润有所下降。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润120.28元/吨,环比下降 208.33元/吨,废钢与铁水价差-82.58元/吨,环比收窄 50.09 元/吨。原料价格上涨,利润持续压缩,钢厂多将目光转至低品资源,从而降低生产成本,补库节奏放缓,部分钢厂则主动去库,降低铁矿库存,以此应对进口矿市场大幅波动,降低成本风险。

山西代县矿山发声事故,铁矿石价格震荡回升。6月 10日山西代县矿山发生透水事故,13人被困。该矿山铁矿石项目日均 2500吨的产量,及其周边地区日均 20000吨的产量,之于全省日均 6万吨的产量,分别占比 4.2%和 33.33%。由此引起的矿山安全监管升级,将使得国产矿产量受限。

主流矿发货水平提升,矿石运输需求保持活跃。澳洲巴西泊位检修减少,发运将会有所增加,根据船期推算,到港也将有所增加,恢复至今年均值水平;需求方面,华北和华东限产有加严趋势,铁水产量或将出现减量。整体来看,供应增加需求走弱,港口库存降幅将会收窄,铁矿价格上涨动力将趋弱。

2. 煤炭市场

产地煤炭市场持续偏强运行。陕蒙地区煤矿安监力度较大,煤炭供应偏紧,而近日河南区域煤矿大面积停产使得河南省内及湖北等地电厂转向榆林地区采购煤炭,榆林地区在产煤矿排队拉煤车辆增多,整体车多煤少,区域内煤价以稳为主,鄂尔多斯地区在产煤矿煤炭维持供不应求状态,煤价稳中有涨。

港口煤价小幅上涨,。受发运成本支撑,贸易商低价出货意愿不强,报价维持坚挺。下游终端用户日耗持续攀升,采购需求陆续释放。市场成交有所好转,价格重心小幅上移。5500K报价在 935-945元/吨左右,5000K报价在 835-845元/吨左右。进口煤方面,起色不大。当前终端用户纷纷寻求 6月底前到港的进口煤货盘,但由于前期贸易商低价甩货再加上印尼矿方增产较难,市场上 6月份货源寥寥无几,目前印尼(CV3800)小船报价不低于 FOB60美元/吨。

国际煤价继续上涨。国际终端用户需求不减,纽卡斯尔港动力煤日均价格周环比继续上涨;南非煤供应紧张而需求增加,理查兹港动力煤日均价格周环比继续上涨;欧洲地区动力煤市场依然供不应求,欧洲三港动力煤到岸日均价格周环比明显上涨。据中国煤炭市场网监测:截至 6月 11日,澳大利亚纽卡斯尔港 5500大卡动力煤平仓价格为 125.4美元/吨,涨幅为 1.8%;理查兹港动力煤价格报收于 117.7美元/吨,涨幅为 3.0%;欧洲三港 6000大卡动力煤到岸价为 102.1美元/吨,涨幅为 9.9%。

3. 谷物市场

全球农产品价格回落。CBOT大豆期货价格回落 5.8%;玉米期货价格下降 2.8%,小麦价格下降 1.0%。但全球大豆库存整体维持低位,价格依然有支撑。

巴西大豆出口保持活跃。自今年 4月以来,巴西大豆出口飙升,市场普遍预计全球大豆供应将出现激增,这应该会给美国大豆期货价格带来压力。然而,美国农业部预测 2020-21销售年度美国大豆结束库存为 325万吨,为 7年低点,这使得 3月份以来的期货价格保持看涨。分析师表示,预计 6月份巴西大豆出口量中有近 75%将运往中国。

压榨利润降低,进口积极性短期有所降温。6-7月份中国进口大豆到港量预期平均 1000-1050万吨,8-9月份中国买船滞后较多,8月份到港暂时放在 700万吨,10月份及之后买船最近则基本停滞。但受益于近期集中到港,目前国内压榨大豆总体供应充足,部分港口还出现压港现象,但三季度油厂榨利仍处于深度亏损状态,因而后续采购规模仍存在调整空间。

四、运力市场

2021年至今运力交付拆解统计(艘/万载重吨)

上周运力交付 9艘、49万载重吨,老旧船拆解 1艘、17万载重吨,运力净增加 8艘、146万载重吨。

今年以来,新船交付总计 209艘、1857万载重吨,拆解 45艘、434万载重吨,运力净增164艘、1424万载重吨。

五、FFA市场

上周 FFA价格大幅上涨,其中好望角型船 2021年 Q2至 Q4平均 35327美元/天,巴拿马型船 2021年 Q2至 Q4平均 29267美元/天,大灵便型船 2021年 Q2至Q4平均 27923美元/天。对应 2021年 Q2至 Q4的 BDI均值 3130点。

六、干散货市场预测

1. 国际市场预测

中国 5月份 PPI涨幅 9%,创十二年新高,美国 5月份 CPI同比年率增长 5%,创 13年最大升幅,全球通胀趋势延续,大宗商品涨幅短期还将延续。随着国内监管政策更加务实,国内钢铁、铁矿石、煤炭期货在前期下跌之后明显反弹。市场传闻浙江、江苏、福建除澳煤外已全面放开进口煤管控,6月底前到港资源不占用全年额度的消息,由于船期以及资源有限,因此目前影响有限。中国粮食进口需求旺盛,南美粮食货盘较多。预计短期国际市场继续反弹。

2. 沿海市场预测

沿海部分省份放开澳煤以外的煤炭进口,但短期由于国际煤价优势不足、国际到港中转周期等问题,进口煤的补给对供应紧张的缓解仍未显现。国内动力煤价格继续回升,产地高位煤价造成到港成本居高不下,下游需求渐起刺激港口交投趋于活跃,积聚的上涨动能使得环渤海地区下水煤市场打破稳定局面,出现上涨苗头。9日,发改委召开座谈会,研究进一步加强大宗商品价格监测预警和市场监管。预计短期国内市场将呈稳中有升态势。

七、重点要闻关注

1.美国 5月 CPI创近 13 年最大升幅,官员称通胀或在今夏见顶美国 5 月消费者物价指数(CPI)强劲攀升,在截至 5月的12个月里,CPI大涨了 5.0%。这是自 2008年 8月以来最大的同比增幅。创下近 13年来最大同比升幅,因经济重启提振了对旅游相关服务的需求,同时全球半导体短缺推高了二手汽车的价格。

周四公布的其他数据显示,上周美国初请失业金人数降至近 15个月来最低,也突显出疫情对经济的影响缓解。

新冠疫苗接种、数万亿美元的政府纾困和创纪录的低利率正在刺激需求,导致企业争相获取原材料和劳动力。二手车和卡车价格涨幅约占上月消费通胀升幅的三分之一,反映出全球半导体短缺,从而削弱了汽车生产。

5月的通胀驱动因素似乎是暂时的,这与美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔反复断言通胀上升将是暂时的一致。

2.市场传闻海关调整了 6月底之前的进口煤政策据市场消息称,从上周五开始,浙江、江苏、福建等海关已全面放开进口煤(除澳煤外)管控,6月底之前到港进口煤货源可以不计入全年额度,另有消息称,将会按照目前实际进口量核定明年进口额度。

在国家保供稳价的政策利导下,政策层面也鼓励电厂多采购进口煤,在迎峰度夏用煤高峰之际,进口煤政策的进一步放开,对于下游电厂补库形成利好。但是目前国际煤炭市场供应延续供不应求格局,短期内对沿海终端补库效果仍有待观察。

作者:周兵
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