德鲁里：中国“双控”政策影响化学品海运市场

德鲁里最近发布报告称，中国的“双控”政策将影响2021 年第四季度中国的化学品海运需求。

中国国家发展和改革委员会于2021年8月份印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，表中显示目前不及半数省（区）能耗强度降低进展总体顺利。

在能源消费总量控制方面，仍有8个省（区）为一级预警（形势十分严峻），5个省（区）为二级预警（形势比较严峻）。

9月份，中国国家发展和改革委员会又印发了《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，提出严格制定各省能源双控指标，国家层面预留一定指标；推行用能指标市场化交易；以及完善管理考核制度等方面。

德鲁里认为，这一政策的出台降低了中国全国上下游工厂的开工率，并据此预计中国在2021年第四季度将减少化学品的消费和进口，而需求减少也将给运价带来压力，尤其是中东-中国和东南亚-中国航线，由于中国中部内河港口的港口拥堵，运价一直在上涨。

中国“双控”政策对化学品海运市场的影响

德鲁里预计，2021年第四季度中国的甲醇供应量将减少，因为以煤炭为原料的甲醇工厂因排放限制而降低开工率，而液化天然气工厂因液化天然气价格上涨而减产。

例如，榆林市的甲醇工厂在上个季度的开工率已经至少降低50%，这可能会减少至少130 万吨甲醇的供应。

然而，供应减少不太可能导致进口增加，因为下游工厂也面临类似问题。

例如，江苏部分地方已关闭其醋酸厂以减少煤炭消耗，许多其他工厂也将效仿。

此外，德鲁里分析由于电力短缺和甲醇（原料）价格高企，中国许多地区的MTO（甲醇制烯烃）工厂也降低了开工率。

因此，我们预测中国的甲醇进口量将从2020 年的1,300 万吨降至2021 年的1,280 万吨。

考虑到中国在2021 年第三季度之前已经进口了1,110 万吨甲醇，我们预计2021 年第四季度的进口量将降至300 万吨以下。

由于二甲苯(PX) 与原料石脑油之间的低价差降低了工厂运营商的利润率，迫使他们降低开工率，中国工厂2021 年前九个月的对二甲苯(PX)产量低于此前预期。

目前，下游PTA装置因能源控制和聚酯市场疲软而降低开工率，这将进一步减少2021年第四季度中国PX的产量和进口量。

德鲁里预计2021 年中国将进口1350 万吨 PX，而2020 年为 1400万吨。

此外，由于中国工厂停产导致醋酸成本上升，德鲁里预计PTA 产量将下降。

单乙二醇的情况也是一样的，由于能源危机期间预期的工厂停工导致供应减少。

在无机物领域，德鲁里认为中国将削减烧碱的生产和出口，因为即使是中国的氯碱生产商也可能会降低开工率以遵守能源限制。

这将导致本已紧张的市场供应紧张。

市场吃紧是由于飓风艾达导致美国烧碱产量低。

德鲁里表示，2020年中国进口液体化学品/植物油6710 万吨，预计2021 年中国进口量将下降5%，原因是国内产能扩张、停电和“双控”政策的综合性影响。

中部内河港口拥堵

由于引航员短缺和Covid-19限制，中国中部内河港口的港口拥堵已经使这些航线上的船东望而却步，德鲁里预计船东会对这些航线收取溢价，因为如果Covid-19防控政策继续影响该国的港口运营，这些拥堵可能会持续到2021 年第四季度和2022年第一季度。

港口拥堵推高了中东-中国、东南亚-中国和东北亚内部航线的运价。

2021年第四季度化学品运输需求前景黯淡，中东-中国、东南亚-中国和东北亚内部航线的贸易活动均将下降，并且10 月至 12月期间港口拥堵还会导致的运费进一步上涨。

此外，这种需求的减少可能会缓解化学品运输市场的供应紧张，因为船只可以在不同的航线上进行贸易。

可用吨位可能会转向CPP 市场，那里的成品油需求将在冬季上升。