以色列对伊朗发动袭击 中东冲突重塑成品油轮市场

航运界网消息，当地时间6月7日，美以伊战事已延宕100日。

伊朗7日就黎巴嫩局势对以色列实施导弹打击后，特朗普呼吁伊朗就此收手，重返谈判桌，并表示会马上给以总理内塔尼亚胡打电话，劝以方不要报复。

然而，现实是特朗普再次被“打脸”。

伊朗伊斯兰革命卫队8日发表声明说，以色列使用空射弹道导弹对伊朗境内目标发动了袭击......

简言之，当下，美伊既未全面重开战端，也未能达成协议。

有分析认为，特朗普原本希望通过高强度空袭取得“速胜”，结果却被战事“套牢”，暴露出美国军事作战短板和战略判断失误。

反而是伊朗依托非对称手段，将战事拖入“时间在伊朗一边”的消耗战。

此外，伊朗方面7日消息，伊方已启动《霍尔木兹海峡环境服务收费条例》制定工作，初步草案近日完成，但收费标准及具体征收机制尚未最终确定。

美以伊战事如何重塑成品油市场

船舶经纪公司Poten & Partners（以下简称“Poten”）在其最新的周报中表示，自2月28日美国和以色列对伊朗发起军事行动，导致霍尔木兹海峡几乎完全关闭后，影响的不仅仅是原油船市场，成品油轮市场也受到了重大影响。

Poten指出，波斯湾每天约有500万桶（Mb/d）成品油出口被削减，约300万桶/天的炼油产能被迫停产。

除了美国，世界各国通过削减和限制成品油出口做出了回应。

美国的炼油厂增加了产量，增加了出口，以利用蓬勃发展的炼油利润率和创纪录的成品油价格。

然而，出口增长快于美国国内增长，导致成品油库存也减少。

随着冲突持续，问题是美国能在多长时间内充当中东成品油供应损失的“减震器”，以及这将如何影响成品油轮市场。

Poten表示，鉴于中东供应前所未有的中断，全球石油库存以创纪录的速度减少不足为奇。

JODI的数据显示，沙特、日本、印度、韩国、澳大利亚和几个欧洲国家的数据变化显著。

然而，截至目前，冲突期间美国的库存下降幅度最大。

美国总成品油库存（不包括LPG）从2月底的7.32亿桶下降到5月29日的6.74亿桶，下降了5830万桶。

美国库存减少与大多数其他国家库存减少的主要区别在于，美国库存减少主要是由于成品油出口大幅回升。

由于美国国内大量的原油供应，并拥有庞大的炼油产能，美国成为世界上成品油的边际供应商。

美国保持了对中美洲和南美洲传统客户（墨西哥、巴西、智利、哥伦比亚、秘鲁等）的出口，并增加了对欧洲和亚洲的供应，这些地区因霍尔木兹海峡的关闭而受到严重打击。

近几个月来，美国成品油已被运往澳大利亚、土耳其和纳米比亚等更远的目的地，这些国家通常从中东或亚洲采购，通常不是美国炼油厂的大客户。

与此同时，《Jones Act 》的豁免允许外国船只（暂时）在美国港口之间运输原油和成品油，这进一步增加了对美国成品油的海运需求。

例如，在加利福尼亚州的几家炼油厂关闭后，越来越依赖从亚洲进口成品油。

Poten指出，成品油贸易模式的变化也影响了成品油轮市场。

美国炼油厂的许多新出口目的地都在更远的航线上，产量的增加导致了吨海里需求的显著增加。

最初，吨海里需求的增长，叠加船舶错位和一定程度的恐慌性购买，导致了创纪录的成品油轮运价。

根据Poten的说法，波斯湾的装载量下降，导致一些航线的货物需求减少，而来自美湾、欧洲、西非和其他大西洋地区的替代贸易量增加了吨海里需求，并收紧了可用运力。

然而，一旦新的贸易模式正常化，最初的运价飙升就会消退，因为成品油轮市场仍然存在潜在的供应过剩。

接下来会发生什么，在很大程度上取决于霍尔木兹海峡开放的时间。

延迟开放最终将使全球成品油库存（包括美国的库存）紧张，限制供应，这对成品油轮运价不利。

相反，快速重新开放将使市场恢复正常，并支撑成品油轮市场。

总体而言，美以伊冲突爆发100天之际，“即便已经有部分船只恢复通行，但是霍尔木兹海峡的航运活动远未回到冲突前的水平”。

关键是，霍尔木兹海峡何时完全恢复通航，至今仍是未知数。