上调全年业绩指引！马士基二季度营收同比增长20%

8月13日，A. P. 穆勒-马士基（A. P. Moller-Maersk A/S）公布2026年第二季度财报。

受益于旺盛的市场需求、海运即期运价上涨以及各业务板块的全面增长，公司在二季度表现强劲。

本季度，全球运输与物流需求保持韧性。

因霍尔木兹海峡航路受到干扰，运往海湾地区的货物被分流至替代港口，并通过内陆运输线路转运；受影响的海运运力也被迅速调配至其他需求增长的航线。

非洲、北美和拉丁美洲的进口需求尤为强劲，这受益于远东地区，特别是中国出口持续增长的推动。

同时，受市场需求旺盛、贸易流向不均衡加剧、运力紧张，以及欧洲、中东、南美洲东海岸和西非港口拥堵情况加重等因素影响，本季度海运即期运价显著上涨。

马士基利用自身优势实现了各业务板块的货量增长，在第二季度取得了强劲财务表现。

公司营收同比增长20%，从131亿美元增至158亿美元（约合人民币1065.43亿元）。

海运业务是这一增长的主要驱动力，营收增加20亿美元。

二季度息税折旧及摊销前利润为30亿美元（约合人民币202.30亿元），息税前利润为16亿美元（约合人民币107.89亿元），较去年同期及今年第一季度均有所增长。

其中，海运业务在运营和商业方面均表现优异，二季度营收增长23%，盈利水平显著提升。

装载货量增长4.1%，主要由亚洲出口带动。

平均装载运价上涨22%。

船舶利用率保持在96%的高位。

因高货量抵消了运营成本上涨的影响，固定能源成本口径下的单位成本下降0.8%。

息税前利润为9.35亿美元，高于去年同期的2.29亿美元。

2026年第一季度为-1.92亿美元。

物流业务多个季度持续改善，二季度息税前净利润率达到5.1%，较上一季度提升0.5个百分点。

营收同比增长15%，环比增长11%。

陆侧运输与服务（Landside）是增长的主要引擎，连接海湾地区港口的陆桥（Landbridge）解决方案表现尤为突出；货运代理业务（Forwarding）受空运和项目物流的强劲货量增长带动，稳健发展；解决方案业务（Solutions）则受益于优质的新老合同组合，为物流业务改善作出了积极贡献。

息税前利润为2.17亿美元，高于去年同期的 1.75亿美元。

2026年第一季度为1.73亿美元。

码头业务在多个关键项目上取得进展，彰显了其对战略增长和产能扩张的长期承诺。

尽管中东冲突带来一定挑战，码头业务强劲的基础业务表现仍足以抵消相关负面影响。

营收增长11%，其中，受益于费率提高和堆存收入增加，每自然箱收入提升7.1%。

吞吐量增长2.2%。

息税前利润为4.58亿美元，去年同期为4.61亿美元，2026年第一季度为4.36亿美元。

马士基首席执行官柯文胜（Vincent Clerc）表示：“第二季度的市场情况再次印证了我们已经进入一个波动性更强的新时期。

自2024年以来，远东地区广泛且强劲的需求加剧了全球贸易流的不均衡态势，高货量为陆侧基础设施带来了压力。

从港口到内陆运输，多地区面临更为严重的拥堵和运营中断问题。

在充满挑战的市场环境下，我们的全球团队把握机遇，实现了各项业务在货量和盈利方面的显著增长，公司大幅上调全年财务业绩指引。

我们始终专注于在不断演变的市场中帮助客户快速应对变化，维持其供应链的稳定性。

当前，行业所面临的基础设施瓶颈问题具有长期性，我们必须继续投资关键贸易基础设施、进行规模化建设，才能为客户创造尽可能高的价值。

”

与此同时，马士基持续投资关键贸易基础设施和供应链能力建设。

在巴西，马士基码头公司（APMT）在巴西苏阿普港（Suape）正式启用新的集装箱码头，这是一个投资3.5亿美元的重大项目，也是南美洲首个实现全面电气化运营的集装箱码头。

此外，马士基在周边新建的配送和仓储设施进一步增强了公司在苏阿普港及巴西东北部地区的一体化物流能力。

在越南，马士基码头公司和Hateco集团已与岘港市政府签署协议，共同建设和运营莲沼集装箱码头（Lien Chieu Container Terminal）。

该项目总投资超过17亿美元。

基于2026年第二季度的实际业绩表现，以及对今年余下时间市场走势的判断，马士基上调2026年全年财务业绩指引。

该指引基于2026年全年全球集装箱市场货量增长约4%的预期而制定。

目前，马士基预计全年基础息税折旧及摊销前利润为105亿至125亿美元（此前预计为80亿至100亿美元），基础息税前利润为45亿至65亿美元（此前预计为20亿至40亿美元），自由现金流将超过0美元（此前预计不低于负15亿美元）。

A.P. 穆勒 - 马士基2026年的财务表现受到宏观经济、燃油价格、运价等不确定因素的影响。

在其他条件相同的情况下，四个核心因素对于利润的预估影响程度如下：