三大主力船型运输市场前瞻

集装箱运输市场

2019-2022年CCFI走势对比图

数据来源：上海航交所（2020年1月春节期间指数停发2期，2022年春节期间停发1期）

从供给端看，港口拥堵呈缓解趋势，根据Clarksons统计，集装箱船在港运力的7天移动平均值在8月21日已降至35.2%，明显低于7月21日历史最高值37.9%；纽约联储发布的全球供应链压力指数（GSCPI）7月为1.84，低于6月的2.31。

从需求端看，尽管7月美国零售销售同比增长10.3%，但惠誉认为增长的主要原因是通胀，因为电子产品销售同比下降11.9%，百货商店零售下降8.7%，服装零售下降2.3%，家居用品、家具及杂货店销售各下降3.3%。

预计集运市场今年旺季不会出现明显的运量增长，9月运价将继续回落。

据Alphaliner、Clarksons和Marsoft的预测，2022年集运需求增速将分别为0.9%、-1%和-1.8%（Alphaliner需求预测不含运距），运力增速分别为4.3%、3.7%和3.9%；2023年需求增速分别为2.7%、2.1%和2.3%，运力增速分别为8.2%、8.1%和6.8%。

美国零售联合会（NRF）预测，按TEU计，下半年美国港口进口箱量同比将减少1.4%，环比将减少5.1%。

随着供需关系的变化，预计未来市场将进入下行通道，但Sea-Intelligence认为，运价不太可能跌回疫情前。

干散货运输市场

2020-2022年BDI走势对比图

数据来源：波罗的海交易所

克拉克森最新干散货月报显示，2022年全球干散货海运周转量增速预计为0.7%，海运贸易量增速-0.4%，船队增速为2.8%；2023年全球干散货海运周转量增速将达2.2%，海运贸易量增速达1.9%，船队增速为0.5%。

分货种来看，2022年铁矿石海运贸易量为15.02亿吨，增速为-1%；煤炭海运贸易量为12.3亿吨，增速为-0.3%；粮食海运贸易量为5.11亿吨，增速为-3.2%；小宗散货将增长0.6%，达到21.99亿吨。

油轮运输市场

2020-2022年中东到中国TD3C航线WS走势对比图

数据来源：波罗的海交易所

短期看，全球供应紧张，OPEC冻产阻力重重，油轮运价将维持高位震荡。

但受四季度油轮运力集中交付的影响，运价复苏的涨幅可能受限。

长期看，受俄罗斯石油通过土耳其、意大利等国转运通道的逐步确立，伊朗核谈判或将重启，欧洲气荒导致“气转油”比例上升等多重因素的影响，原油进口需求将得到提振，继续支撑油轮市场复苏。

目前国际三大机构对2022年全球石油需求预测出现分歧，OPEC下调26万桶/日，至310万桶/日；EIA下调 15万桶/日，至208万桶/日；IEA上调38万桶/日，至210万桶/日。

据Clarksons预测，2022年原油轮需求增幅将达4%，供给增幅为4.4%。

其中，VLCC需求增幅为3.1%，供给增幅达6%。