借壳上市！这家船企拟出资反向收购

新加坡上市船企马可波罗海业（Marco Polo Marine）计划通过反向收购交易，分拆旗下船厂业务并推动其独立上市。

近日，Marco Polo宣布与富士印刷铝片化工有限公司（Fuji Offset Plates Manufacturing）签署具约束力的条款清单，出售旗下Marco Polo Shipyard和MP Marine的全部已发行股本。

这两家标的公司全资拥有并经营Marco Polo的船厂业务，包括位于印尼的PT Marcopolo Shipyard。

买方富士印刷铝片化工有限公司目前在新交所凯利板上市。

交易完成后，买方将更名为“MPSE Ltd”，打造一家专注于造船、修船及海洋工程服务的独立上市平台。

拟议交易的对价最高达1.39亿新元（约合人民币7.40亿元），其中包括1.20亿新元的基础对价，以及最高1900万新元的递延对价。

递延对价以业绩承诺形式安排，取决于标的公司在截至2026年9月30日及2027年9月30日止各财年是否达到特定的经调整税后净利润目标。

此外，在交易完成前，标的公司可向Marco Polo合计派发最高1000万新元股息，使集团在股份对价之外获得额外现金回报。

全部对价将以买方公司新发行普通股支付，发行价为每股0.701新元。

拟议交易完成后，Marco Polo预计将持有买方公司扩股后已发行及实缴股本约74.1%的控股权益；如果所有递延对价股份全部发行，其持股比例最高可增至76.8%。

Marco Polo表示，本次拟议交易是集团在提升股东价值战略上的重要里程碑。

该交易以显著高于船厂资产账面价值的水平，清晰呈现并实现了其内在价值。

通过为船厂业务打造独立上市实体，本次交易为其未来增长建立了透明的平台。

据了解，Marco Polo的船厂业务通过其位于印尼巴淡岛的船厂开展，业务范围包括船舶建造、维护、维修、舾装及改装服务。

该现代化船厂占地约34公顷，拥有约650米岸线，并配备四座干船坞，增强了集团承接中型及复杂船舶项目的技术能力与服务范围。

目前，Marco Polo的船厂业务中相当一部分来自集团内部项目收入——例如集团船队更新及向海上风电领域扩张相关项目——在集团层面合并报表时被抵销。

交易完成后，相关收入将可在上市实体层面完整呈现，为投资者提供更清晰的视角，以评估船厂业务的盈利能力及其在海上风电领域的战略角色。

此外，本次分拆将为船厂业务建立独立的资本运作平台，使其能够基于自身市值及业务发展需要筹集资金，而无需摊薄Marco Polo股东在母公司的持股权益。

Marco Polo执行董事兼首席执行官李云峰（Sean Lee）表示：“本次拟议交易是Marco Polo发展历程中的关键里程碑。

通过将船厂业务分拆至独立上市实体，我们得以释放其内在价值，并为其提供独立的平台以加速发展。

随着集团海上风电业务的持续扩张以及船队更新计划的推进，船厂业务具备实现稳健、持续增长的良好基础。

新的架构不仅提升市场对船厂业务盈利能力的可见度，也确保我们在继续作为扩股后实体控股股东的同时，股东仍可持续分享船厂业务的成果。

”

据了解，Marco Polo于2007年在新加坡证交所上市，是一家区域综合海事物流公司，主要从事航运及船厂业务。

集团的航运业务包括在区域水域（包括泰国湾、马来西亚、印尼及台湾地区）租赁海工辅助船（OSV），以及向客户——尤其是从事采矿、大宗商品、建筑及基础设施行业的客户——提供拖船及驳船租赁服务。

在租赁业务方面，Marco Polo已将业务从传统油气领域拓展至海上风电项目支援。

亚洲海上风电产业仍处于早期阶段，相关结构与设施正陆续安装，这为集团船队参与相关项目提供了可观的发展机遇。