集装箱航运板块收益仍远高于疫情前水平

疫情期间，集装箱班轮公司因收益大涨而备受关注，而集装箱船租赁市场则在公众视线之外获得了创纪录的收益。

从全球范围看，班轮公司大约有一半的船队为公司自有，其余的运力则来自船舶租赁公司或独立船东。

2021－2022年，班轮公司迫切需要运力，他们能够获得的船只越多，收益也就越高。

船舶租赁公司通常主导租赁条款，因此签订的租期会超过班轮公司的需求，并将租金推高到历史峰值。

有一段时间，一些箱船的租金达到每天6位数。

时至今日，船舶租赁公司受到需求回落的影响仍小于班轮公司，他们在2024年之前都将受到租船合同的保护。

Danaos订造更多新船

希腊船东Danaos Corp.（NYSE:DAC）在2020－2022年的净收入为18亿美元。

Danaos拥有68艘集装箱船和8艘手持订单，总运力为476293 TEU。

周一，Danaos公布了2023年第一季度净收入为1.462亿美元。

调整后每股收益为7.14美元，高于普遍预测的6.22美元。

2022年第一季度，Danaos持有班轮公司Zim（NYSE:Zim）的股份，从中获得的股息增加了其收益。

今年第一季度Danaos调整后的净收入仍保持同比增长16%，营业收入增长了6%。

这与第一季度班轮公司的利润形成了鲜明对比，班轮公司的利润同比下降了60%~95%。

大多数班轮公司与托运人签订的合同为期一年，几乎所有在高运价时期签订的货运合同都已到期。

此外，尽管有大量新船交付，但集装箱船租赁公司仍能顺利地与班轮公司签订新的租船合同，虽然费率较低但仍可盈利。

截至本周一，今年Danaos公司97%的运力已租出，明年73%的运力已租出。

其平均租期为3.2年。

过去的3个月里，Danaos从新签订的租船合同中获得了3.807亿美元的收入，其中包括2024年下半年交付的6艘新船3年期租约，价值达2.62亿美元。

该公司对未来前景充满信心，刚刚签订了2艘6000 TEU的新船合同，没有附带租船合同，也没有融资。

其中1艘将于2024年第四季度交付，另1艘将在2025年第二季度交付。

Costamare保持稳健经营策略

目前在美国上市的最大船舶租赁公司是希腊的Costamare（NYSE:CMRE）。

它拥有71艘集装箱船，总运力为524000 TEU。

Costamare拥有多种船型，包括43艘干散货船，涵盖多个航运板块。

今年Costamare 98%的集装箱船运力已经租出，明年这一比例为86%，平均租期为4.1年。

周一，Costamare公布的2023年第一季度净收入为1.416亿美元，而2022年第一季度为1.154亿美元。

调整后每股收益为38美分，略高于普遍预测的36美分。

租船市场触底反弹

集装箱船租赁市场打破了负面预期。

自3月份以来，尽管有创纪录的新船运力进入市场，但租船市场已经从底部反弹。

衡量全球租船费率的Harpex指数当前较2022年3月创下的历史新高下降了74%，但比3月份的低点上涨了17%，是新冠疫情前的2倍多。

Costamare首席财务官Gregory Zikos周一表示，虽然新船订单仍然是集装箱船租赁市场面临的主要风险，但需求高企，租船费率呈上升趋势，租期也在延长。