中国沿海(散货)运输市场周度报告（2021.05.28）

政策加重下游观望

沿海散货运价下跌

本周，由于煤炭等大宗散货市场调控政策的影响，下游企业观望情绪明显升温，采购规模缩减，运输需求转弱，运力供给过剩，沿海散货运价下跌。5月28日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1295.46点，较上周下跌5.0%

煤炭市场：市场需求方面：前期大宗商品价格大幅上涨使得监管层出手，国家调控措施逐步到位，市场炒作已无空间，产地煤价以及港口煤价降幅明显。即便旺季临近，且沿海地区电厂负耗煤呈现逐步上升状态，但调控政策影响下，下游电厂观望情绪浓厚，采购节奏放缓，拉运以长协煤为主，市场成交冷清。煤炭价格方面：为更好地应对即将来临的用煤高峰、保证发电生产有序运行，煤炭保供稳价政策频出。主要产地优质产能加速释放，前期部分关停的煤矿也有复产迹象。鉴于上述情况，下游用煤企业适时选择观望，采购需求明显减弱。供转强、需转弱，5月26日，环渤海发热量5500大卡动力煤现货价格883元/吨，下行37元/吨。运价走势方面：上半周，煤炭保供稳价政策影响下，煤炭期货价格迎来大幅下跌，现货价格也随之下滑。煤价后市的不确定性加重市场观望情绪，运输货盘减少明显，市场成交冷清，船多货少情况加剧，沿海煤炭运输价格持续下行。不过下半周，煤价走势趋稳，部分用煤企业补库需求迫切，运输需求略有转好。加上迎峰度夏临近，船东普遍看好6月市场，运价企稳回升。

5月28日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1346.47点，较上周下跌6.8%。5月28日，中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）报收1067.08点，较上周五下跌13.6%，其中，秦皇岛-张家港（4-5万dwt）航线运价为44.6元/吨，较上周五下跌7.8元/吨。华南航线，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为55.7元/吨，较上周五下跌7.9元/吨。

5月份，伴随钢价回落，钢厂利润大幅收窄，开工率微降。此外，国家加强对大宗商品价格管控，市场情绪快速降温。钢厂对原料采购趋于谨慎，对中高品资源的需求偏好也有所减弱。铁矿石运输需求虽有波动，但总体平稳。由于煤炭运输需求低迷，不少过剩运力向非煤货种分散，铁矿石运价下跌。5月28日，沿海金属矿石货种运价指数报收1280.28点，较上周下跌2.9%。

5月以来，生猪价格持续走低，养殖利润低迷且原料成本较高，大部分饲料企业选择低价的小麦等谷物替代玉米。小麦替代已从禽料向猪料扩展，区域范围也在扩大，南方玉米需求仍然趋弱。由于下游饲料企业更倾向于采购小麦及进口谷物，对玉米的需求偏淡，南北贸易低迷，沿海粮食运价下跌。5月28日，沿海粮食货种运价指数报1452.01点，较上期下跌2.2%。

全球石油需求前景呈现分化之势，国际油价先跌后涨，预计5月28日24时国内汽、柴油调价将迎来年内第二次搁浅。受搁浅预期影响，市场采购积极性不高，且社会资源充足，中下游客户多按需补库。沿海成品油运输需求仍较为低迷，运价低位震荡。5月28日，上海航运交易所发布的中国沿海成品油运价指数（CCTFI）报收1035.58点，较上周下跌0.4%。