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新湖早盘提示(黑色版块)

2021-10-10 14:24760新湖期货新湖期货

  螺纹:★☆☆(节前补库需求转暖,建议1-5正套)

  上海现货5900,较前一日+20。

北京现货5640,较前一日+50。

在限电背景下现货价格较坚挺。

本周产量预计继续下降,库存去化速度快。

需求方面本周天气晴好,节前有补库需求,建材成交连续放量。

接下来关注国庆节后限电情况,螺纹可能会复产,但市场对此仍有分歧,在节能形势严峻情况下,产量预计保持在低位。

另外关注节后能否有一波赶工。

近期预计盘面以震荡偏强为主,在年内限产逐步落地背景下建议1-5正套。

  热卷:★☆☆(产量降幅有限,需求受限电影响明显,整体偏空,建议多螺空卷)

  上海现货5780,较前一日+40。

热卷产量边际降幅较小,库存方面厂社双增,总库存小幅增加。

需求方面因芯片荒持续,汽车钢补库需求近期不会好转。

工程机械方面,挖掘机和重卡产销数量较去年同期大幅下滑。

白色家电方面仅空调有小幅增长,其余同比降幅较大。

近期限电范围扩大,制造业将受明显影响,利空热卷价格,建议多螺空卷套利。

后期关注节后板材钢厂限产及检修情况,目前螺纹利润高于热卷,关注铁水是否有热卷转螺纹倾向。

  铁矿石:★☆☆(铁矿下行路径逐渐曲折短期观察需求减量程度持续性)

  现货端山东主港PB粉涨6至829元/吨,超特粉涨12至519元/吨,超特进口利润在零值下方窄幅波动,昨日夜盘铁矿石大涨7.23%至734.0元/吨,按此计算近月合约基本平水。

基本面上近期到港稳中偏弱,港库因压港严重短期去库但累库趋势不变。

需求方面铁水产量下降至218万吨的低位。

此外,昨日酒钢发布四季度停减产信息,根据检修内容和甘肃省当前压减任务来看,如按检修计划进行该省完成粗钢平控压力不大,也进一步释放全国范围内粗钢平控/压减目标可以完成的信号。

铁矿石连续两月下跌至”腰斩“位,影响到一部分澳洲非主流矿山和印度等低品矿的供应,价格继续下行将受到更多成本端的阻力,下行路径逐渐曲折;进入十月需求端铁水在能耗双控阶段性放松、采暖季限产和粗钢压减持续发力下如能保持进一步下降,则铁矿石仍有较大下行压力;但若需求下降程度逐渐不及预期,配合成材节后需求短期集中释放及高利润带动下,铁矿价格将获得部分反弹。

  焦炭:★☆☆(弱基本面与大贴水,节前观望为主)

  首轮200元/吨提降遭遇抵抗与12轮提涨还击后维持胶着,不过产地已有焦企暗降,提涨意在抵抗提降。

港口准一价格3850,折算仓单约4200,首轮降后厂库仓单约4300。

昨日夜盘焦炭宽震荡盘整。

库存方面,上周样本总库存上升,焦钢港均呈现累库。

近日市场反应采销供需略转松。

供给端山东江苏山西地区限产扰动持续。

需求端,酒钢传出因粗钢压减限产,预计10-12月影响产量200万吨,河北地区传10月将复产,但政策尚未明确,限产进一步加严。

成本端价格出现松动。

河北复产确定前,铁水减量继续大于供给减量,现货预计偏弱;后期粗钢压减有反复可能,供需仍需关注政策扰动,基本面更偏向逢高短空,但当前贴水历史高位,煤炭端偏紧格局延续,预计宽震荡,节日期间成本端与成材端需求均存在变化可能,建议观望。

  焦煤:★☆☆(政策存在扰动可能,观望为主)

  山西地区主焦出现回落,仓单约3700,昨日夜盘焦煤偏强宽震荡。

供给端煤矿事故零星不断,整体产量仍受安监与环保压制。

山西省要求当地煤矿增加5400万吨电煤供应量,目前产地反馈是以部分增产与抢占低粘结焦煤方式执行。

蒙古国确诊仍高,但有所改善,通关回升至260多车,关注口岸商讨中国司机入境拉煤的后续发展。

样本库存数据增库放缓,市场反馈配煤紧缺缓解,但主焦供需仍偏紧,焦煤现货预计稳中偏弱;短期虽供需缓和,但动力煤缺口较大预计配煤被挤占现象随着冬季临近增多,年底也存在多数焦企库存偏低,仍要补库情况,粗钢压减力度出现变数,盘面贴水偏高,煤炭整体紧缺缓解前不宜过分看空,临近国庆假期,煤矿如出事故影响会较平日放大,政策与钢材需求或出现较大变数,建议观望。

  动力煤:★☆☆(政策扰动大,盘面高位震荡,建议观望为主)

  上一交易日动力煤01合约跌1.51%;夜盘1震荡回调涨0.3%。

北港现货秦皇岛Q5500市场价保持在1600以上。

国庆将至,主产地月底煤管票额度不足,叠加节前安全要求,部分停产;各煤矿保供长协为主,市场流通较少,坑口价格涨幅持续扩大。

有关部门约谈主要煤企,计划限制坑口价低于港口成交价100元/吨。

进口煤数量持续增长,外煤价格偏高,对国内市场影响有限。

北港铁路调入量转好,港口交易回暖,港库垒库放缓;大秦线预计10月4日开始检修,10月28日结束,期间13%-15%运量受影响;降温加速,水电风电走弱,东北电力缺口较大;能耗双控降低旺季工业用电增速,沿海火电厂日耗维持190万左右;迎冷冬,各地冬储及节前补库支撑较强。

贸易商利润回归,交易积极性增强;下游电厂长协为主,供应紧,价格高,影响下游有效垒库,库存偏低。

近期动力煤受政策扰动较大,多部委交易所再次介入;供需双紧,叠加节前因素,盘面或高位震荡,建议观望为主。

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