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新湖期货早盘提示(黑色版块)

2021-10-10 15:22440

  螺纹:★☆☆(避险情绪升温,近期盘面回调,后期有望反弹)

  上海现货5580元,较前一日持平。

北京现货5350元,较前一日持平。

8月底至9月上旬以来,能耗双控政策不断落地,尤其是江苏、两广等地,电炉和高炉生产都受到明显约束,众多钢厂在此时进行逆季节性检修,螺纹钢产量环比下降。

周度需求恢复情况超预期,厂库和社库库存降幅明显。

但本周因福建疫情爆发、华东台风以及地产数据较差的预期影响,多头纷纷平仓避险,建材成交预计将下滑。

展望后期,由于施工面积绝对值保持高位,资金面趋向宽松,四季度需求无大幅下降的基础,而能耗双控及限产不断趋严,依然看好四季度螺纹价格,建议回调后低多以及1-5正套。

  热卷:★☆☆(供给增加需求偏弱,基本面偏弱,预计跟随螺纹走势)

  上海现货5810元,较前一日-80。

因部分钢厂热轧产线检修结束,叠加南方限产后铁水优先流向高利润的板材,热卷产量上升。

厂库和社库库存下降,总库存降幅明显。

相比螺纹,热卷目前基本面偏弱。

工程机械及家电数据均呈未好转,汽车钢方面,由于缺芯问题持续,需求恢复速度将晚于预期。

当前自身驱动较弱,主要受限产消息影响跟随螺纹走势。

  铁矿石:★☆☆(价格下破700,随材上涨空间不可高估)

  昨日山东主港PB粉跌8至910元/吨,超特粉跌5至595元/吨,01合约基差走弱,现货成交一般。

随着近期成材双焦走弱,铁矿趋势性下滑。

旺季需求启动缓慢,加上疫情的不确定影响以及能耗双控带来的新一轮检修停产,铁矿石偏弱运行。

不过考虑到部分钢厂场内库存已经在极低水平,中秋和国庆节前的确存在一定的小幅补库动力,但当下铁矿相较焦炭偏弱,随材上涨空间不可高估。

中期看,用焦成本高企使得中品澳矿性价比显现,中低品价差较难修复,可在价格企稳时择机买外抛内。

  焦炭:★☆☆(成材悲观预期带动进一步下挫,贴水高位建议观望)

  现货11轮200元/吨提涨范围扩大,钢厂有抵触情绪,但多库存偏低仍有补库需求,市场预计落地概率仍偏高。

港口准一价格4050,01仓单约4400,11轮后厂库仓单约4500。

昨日夜盘焦炭受成材带动回落,市场交易房地产数据、疫情与房地产企业财务问题的利空,带动双焦贴水走阔至历史高位。

库存方面,样本总库存小幅下降,市场反应采销供需仍偏紧。

供给端山东地区限产继续走严,山西与江苏环保趋严。

需求端粗钢压减持续,预期铁水产量下降,关注各地提前压减的情况。

成本端焦煤供给缓和但仍偏紧,不过政策压制力度强。

焦炭自身供需双弱偏紧延续,短期供给减量略大于需求,续涨驱动尚未消退,现货仍预计稳中偏强;中长线看煤炭端供给难见大增量,供需逆转更大概率为粗钢压减导致,钢厂9月减产力度虽不足,但4季度存在集中压减预期,焦炭现货难长期维持高位,建议区间操作。

市场开始提前交易下跌叠加成材悲观预期,但01盘面贴水历史高位,现货暂未见拐头信号,建议观望。

  焦煤:★☆☆(终端悲观预期带动盘面下挫,贴水高位建议观望)

  现货竞拍价高位回落,短期顶部或出现,仓单约3500-3600,昨日夜盘焦煤受下游影响继续下挫。

供给端煤矿事故仍在发生,山西开展煤矿安全整治,产量仍受安监压制,陕西仍受全运会影响部分煤矿停产,发改委会议基本确定四季度难有大增量。

蒙古新增确诊仍高,进口仍低约150车,关注口岸商讨中国司机入境蒙古国拉煤的后续发展。

发改委、煤炭运销协会与市场监管总局发言控价,现货上方空间受压制。

另外竞拍出现高价煤流标现象,市场恐高或带来负面影响。

样本库存数据转为增库,市场反馈供需虽有缓和但仍偏紧,叠加政策压力,焦煤现货预计偏稳;粗钢压减压力力度增大偏利空,盘面需给出01合约一定程度贴水,建议区间操作。

目前盘面提前交易下跌预期,并且下游终端成材偏悲观,但贴水历史高位,建议观望。

  动力煤:★☆☆(现货强势,贴水走阔,盘面高位震荡,建议区间操作)

  昨日动力煤01合约高开后震荡偏强,涨0.61%;夜盘震荡企稳涨0.22%。

北港现货秦皇岛Q5500市场价大幅上调,强势上涨80元,报1282.5元/吨。

晋陕蒙主产地坑口报价涨10~20元/吨。

陕西受全运会影响产量走低,各产地煤矿产销整体良好;增供产能已到位700万吨/年,其余落地仍需要时间协调。

海外疫情延烧,外煤价格偏高,少量南方港口采购用于电厂补库。

北港铁路调入转好,港口交易量回暖,去库加速,港口库存处于历史低洼;秋初叠加台风影响,沿海气温加速下行,水电输出走强,火电厂日耗回落;各地冬储及工业需求开始显现。

下游电厂长协为主,刚需采购,被动垒库。

近期动力煤受政策扰动大,发改委提电厂长协全覆盖,环保及安监影响仍强;盘面贴水大,或高位震荡,建议区间操作。

作者:新湖期货
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