净赚42亿！中国最大民营船企交出亮眼半年报

净利润再创新高达42亿元，手持订单超1600亿元！在全球造船业震荡的大环境下，扬子江船业展现出强劲韧性，上半年净利润实现显著增长，整体经营业绩保持稳步提升。

8月6日晚，扬子江船业（控股）有限公司发布了上半年度财务业绩报告。

财报数据显示，2025年上半年度，扬子江船业集团总收入保持相对平稳，为129亿元人民币，同比小幅下降1.3%；归属于公司股东的净利润同比增长37%，达到创纪录的42亿元人民币。

扬子江船业解释称，上半年收入减少主要是由于核心船舶制造板块的产品结构发生变化，导致收入贡献略有下降。

上半年，核心船舶制造板块收入为122.5亿元人民币。

具体而言，油船建造项目的启动对收入造成影响，这一船型的平均单价低于集装箱船。

值得肯定的是，技术含量更高、价格也更具优势的大型双燃料集装箱船建造项目贡献的收入，在很大程度上抵消了前述下滑影响。

上半年，扬子江船业航运板块的收入为5.1亿元人民币，同比下降15.4%，主要由于租船价格走弱。

其他业务（包括贸易、船舶设计服务及投资性物业）收入则同比大幅增长153.2%，达1.171亿元人民币，主要得益于与联营公司舟山常石造船原材料销售相关的贸易活动增加。

相比之下，扬子江船业毛利润从2024年上半年的35亿元人民币增长27.6%至2025年上半年的44亿元人民币；毛利率上升7.8个百分点，达到34.5%。

毛利率提升主要受益于钢材成本下降、手持订单执行顺利且价格改善，以及大型双燃料集装箱船的顺利交付。

在今年第一季度，扬子江船业完成了对舟山常石造船的注资，舟山常石造船现已正式成为扬子江船业持股34%的联营公司。

随着舟山常石造船的加入，上半年扬子江船业联营公司和合营企业的利润份额同比大增79.0%，达到4.814亿元人民币，主要由扬子三井造船贡献利润3.2亿元人民币利润，常石舟山贡献利润1.6亿元人民币。

在这样的背景下，2025年上半年扬子江船业归属于股东的净利润同比增长36.7%，从2024年上半年的31亿美元增至42亿美元。

截至2025年6月30日，集团资产负债表保持稳健，净现金持有额为183亿元人民币。

受2024年订单基数过高、市场情绪等因素影响，2025年上半年扬子江船业新接订单14艘，价值5.4亿美元（约合人民币38.79亿元），仅完成全年接单目标60亿美元的9%。

上半年的新订单多数为中小型船，包括12艘集装箱船（8艘1700TEU、2艘3000TEU和2艘4488TEU），以及2艘83000载重吨散货船。

扬子江船业将灵活调整经营策略，有信心做好三大造船基地目标接单船型的合理策划，高效利用船坞、船台剩余船位资源。

2025年上半年度，扬子江船业交付新船总计23艘，实现年度56艘船舶交付目标的41%。

截至目前，公司新船建造项目均按既定规划稳步推进，所有船舶交付计划均处于正常执行状态，预计将按期完成全年交付目标。

截止到6月30日，扬子江船业手持订单236艘879万CGT，价值232亿美元（约合人民币1666.49亿元），交船期排至2030年。

手持订单船型结构丰富，包括集装箱船107艘价值159.7亿美元，散货船39艘价值16.3亿美元，液化气船（LEG船/LPG船/VLAC/VLEC）26艘价值23.8亿美元，油轮64艘价值32.3亿美元。

其中绿色清洁能源船型约占手持订单总价值的74%。

与此同时，合资船厂扬子三井造船手持订单57艘125万CGT，总价值31.1亿美元（约合人民币223.40亿元），包括17艘LPG船、4艘88000方超大型液氨运输船（VLAC）、6艘MR型成品油船以及30艘散货船。

以订单金额计算，约51%为液化气船，交船期排至2029年。

扬子江船业指出，全球造船业在短期内面临由宏观经济不确定性和地缘政治紧张局势交织而成的复杂局面。

2025年上半年，全球新船订单同比下降了54%，主要原因是市场对美国关税可能对全球贸易量产生影响的担忧日益加剧。

此外，美国拟对中国建造船舶征收巨额港口费用的计划也促使船东寻求其他替代方案，尽管中国以外的造船产能有限，仍是一大制约因素。

尽管如此，从长期来看，新造船需求依然受到行业向脱碳转型的结构性变革支撑。

国际海事组织（IMO）正在推进净零排放框架，推动全行业实施强制性排放限制和温室气体（GHG）定价机制。

扬子江船业集团董事长兼首席执行官任乐天表示，2025年上半年，面对全球航运市场震荡、国际政策风险等复杂挑战，公司始终锚定“保交船、保接单、保项目”的核心目标，通过优化生产流程、强化供应链协同、实施精细化管理等系列举措，持续提升船舶建造效率与品质。

在此期间，公司造船毛利润率创下35%的新高。

今年2月，扬子江船业投资30亿打造的新基地——扬子泓远绿色高技术清洁能源船制造基地项目正式开工。

目前，扬子泓远项目建设仍按规划推进中，计划在2026年底完工，该厂区第一艘新造船预计在2027年交付。

扬子江船业正积极策划落实适合扬子泓远厂区建造的新船订单，此举将进一步巩固和开拓公司接单竞争力和手持订单持有量。

未来，扬子江船业将持续密切关注市场发展趋势，动态优化经营策略，精准把握新兴市场机遇。

依托审慎的经营理念和稳健的财务结构，致力于为股东创造可持续的长期投资回报。