霍尔木兹海峡VLCC通行量微增

据彭博社消息，近期穿越霍尔木兹海峡的超大型油轮数量出现小幅回升迹象，显示在该关键能源通道长期受冲突扰动、全球原油供应遭遇历史性冲击的背景下，区域航运流量正呈现有限度修复，但整体恢复力度仍然十分有限。

根据彭博基于船舶追踪数据的统计，自5月10日以来已有4艘载运能力约200万桶级别、主要装载伊拉克原油的超大型油轮驶出霍尔木兹海峡，合计运输规模约接近每日200万桶水平。

然而，与冲突爆发前该水道每日约20艘不同吨级油轮的常态通行水平相比，当前实际流量仍处于显著偏低区间，尚不足以改变整体供应紧张格局。

市场人士指出，自霍尔木兹海峡受阻以来，全球原油供应已累计减少约10亿桶，使得该航道成为当前全球能源市场最为敏感的物流节点之一。

尽管近期伊朗以外产油国的部分出口流量有所回升，但在美国对伊朗实施封锁及相关制裁措施持续强化的情况下，伊朗原油出货明显收缩，进一步加剧了区域贸易流向的不均衡。

自2月下旬战争爆发以来，霍尔木兹海峡整体通行环境持续趋紧，并逐步演变为多方地缘与外交博弈的核心焦点。

伊朗方面本月早些时候更新了船舶过境机制，要求相关船只需与“波斯湾海峡管理局”建立通行协调流程，而美国则在阿曼湾外侧维持对伊朗港口的封锁态势，双重约束使得区域航运秩序持续承压。

在这一背景下，尽管部分国家间通过协调机制促成少量船舶通行，但整体通行效率仍明显下降，且部分成功驶离中东水域的油轮是否会重新返回装货航线仍存在较大不确定性，主要原因在于航运风险溢价显著上升，船东与运营方普遍采取更为谨慎的航线策略。

值得注意的是，近期部分商船在通过霍尔木兹海峡时关闭AIS卫星信号，使得真实通行规模难以完全统计，相关数据存在一定滞后性与低估可能。

最新数据显示，过去7天内共有38艘各类船舶双向穿越霍尔木兹海峡，较5月9日当周水平增长约3倍，但多数船舶直至进入阿曼湾后才重新开启信号，进一步增加了市场对实际流量的判断难度。

Signal Maritime分析师Georgios Sakellariou表示，尽管通行量有所改善，但整体水平仍然过低，对市场的边际影响十分有限，更关键的问题在于即便现有滞留油轮全部驶离，该区域短期内也难以吸引新增船舶重新进入。

从船舶流向结构来看，在已开启信号并驶离的4艘超大型油轮中，有3艘装载伊拉克原油，另一艘则承载来自阿联酋与科威特的货物，反映出当前有限通行主要集中于区域内既有出口安排。

与此同时，液化天然气及液化气运输市场也出现类似变化，多艘超大型气体运输船（VLGC）近期增加对该海峡的通行尝试，但整体仍受安全与政策不确定性制约。