油轮供应链大调整

油轮市场吨海里需求全面上升，将助推运价维持在较高水平。

船舶经纪公司Gibson在其最新周报中表示，红海仍然是大多数油轮的禁区，通过对原油和成品油贸易的研究发现，成品油运费的波动性远高于原油市场。

但这两个板块都不得不调整供应链，以应对运费和大宗商品价格的变化。

Gibson表示，在成品油市场，自2023年初对俄罗斯实施制裁以来，中东成为欧洲最大的单一进口来源。

此后，欧洲增加从美国进口。

2024年至今，美国对欧洲的成品油出口是2023年同期的近三倍，而苏伊士运河以东的出口量下降了近20%，主要归因于对俄油制裁以及美国成品油拥有价格优势。

与欧洲相比，从中东/印度到苏伊士河以东地区的贸易量略有增加，这是由于该航线面临的物流瓶颈较少，而且该地区成品油供过于求，中间馏分油的炼油利润率面临压力。

俄罗斯的成品油出口继续受到无人机袭击炼油厂的影响。

在原油市场，贸易量也受到类似影响，欧洲炼油厂尽可能进口物流风险较小的原油。

美国、圭亚那和巴西再次从中受益。

来自中东的原油进口量有所下降，使得VLCC船型获益，不少货物从苏伊士型油轮转移到好望角航线上更具规模经济效益的VLCC上。

从宏观层面来看，得益于绕航，油轮吨海里需求全面上升，但总体货量有所下滑。

总的来说，这突显了全球原油、成品油和相关货运市场如何应对重大物流挑战。

但需要注意的是，未来随着供应链恢复和地缘政治局势趋稳，油轮市场或将面临下滑风险。